用友网络(SH:600588) SWOT深度分析

一、优势（Strengths）

技术研发实力强劲：用友网络长期致力于企业数智化软件与服务的研发，在 AI 技术与企业软件融合方面积极探索。多年前就开始投入研发智能平台并逐年加大研发占比，包括大模型训练，已具备十大领域相应的智能化应用服务，共 108 个 ，并发布了企业服务垂类大模型 YonGPT 2.0 和多项智能服务 。从 2017 年开始战略投入规模研发、打造用友 BIP（用友商业创新平台），不断进行产品迭代，发布了商业创新平台 BIP 3 R6 版本 ，技术研发实力为其在企业数智化领域的发展提供了有力支撑。

庞大的客户群体与品牌影响力：作为国内企业数智化领域的领军企业，用友网络服务了大量企业客户。截至目前，已有 5.8 万家大型、中型企业使用用友 BIP，还有 71.9 万家小微企业使用用友子公司畅捷通的云服务产品 。在企业级市场，2023 年大、中、小微企业收入分别为 65.19 亿元、13.86 亿元、8.06 亿元 ，客户涵盖不同规模企业，品牌知名度高，在企业软件和服务市场具有较高的认可度和市场份额 。

多元化业务布局与分层经营模式：业务涵盖云服务与软件业务，采用分层经营模式，针对大型、中型和小微企业采取不同的经营策略。在大型企业客户业务方面，围绕高价值、高效率、高效益展开，提升对战略客户的服务水平，深入拓展行业客户；对于中端业务，推动订阅业务高速增长，保持市场份额领先；针对小微企业，畅捷通提供一站式企业云服务 ，多元化的业务布局和分层经营模式使其能够满足不同规模企业的多样化需求，分散经营风险。

行业经验与解决方案优势：在企业数智化领域深耕多年，积累了丰富的行业经验，能够为不同行业企业提供定制化的数智化解决方案。在制造业、金融、能源等多个行业，帮助企业实现数字化转型，提升运营效率和管理水平 。在公有云到私有化的过程中，将原本复杂的流程从一个月缩短至三天，私有化迭代的效率提升了 100% 以上 ，展现出强大的技术实力和服务能力。

二、劣势（Weaknesses）

持续亏损与业绩压力：2024 年预计实现归属于母公司所有者的净亏损为 17.2 亿元到 19.2 亿元，上年同期净亏损 9.67 亿元 ，预计 2024 年度实现归属于母公司所有者的扣非净亏损为 17.5 亿元到 19.5 亿元，上年同期扣非净亏损 11.04 亿元 ，已连续四年净利润下滑。业绩预亏主要原因是受外部宏观环境影响，部分客户需求阶段性延后，导致全年签约金额同比下降，预计 2024 年实现营收 91 亿元至 92 亿元，同比下降 6.1% 至 7.1% 。持续亏损给公司带来较大业绩压力，影响公司的市场形象和投资者信心。

市场竞争激烈：企业数智化软件与服务市场竞争激烈，不仅面临国内众多同行企业的竞争，还面临国际软件巨头如 SAP、Oracle 等的竞争。同行在技术、产品、服务质量和市场份额等方面的竞争，可能导致用友网络市场份额被挤压，客户流失，利润空间缩小 。在高端市场，国际软件巨头凭借其深厚的技术积累和品牌优势，占据一定市场份额，用友网络在拓展高端市场份额方面面临挑战。

技术落地与商业化挑战：虽然在 AI 技术研发上取得一定成果，但在技术落地和商业化方面面临挑战。在 B 端行业，众多企业对于 AI 的应用需求和场景仍处于初级阶段，亟待进一步的引导和培育。许多企业尚未充分认识到 AI 所能带来的巨大价值和潜力，对于如何将 AI 技术融入到自身的业务流程中缺乏清晰的思路和规划 ，这可能影响用友网络 AI 相关产品和服务的推广和应用，阻碍其商业化进程。

三、机会（Opportunities）

行业数字化转型加速：随着各行业数字化转型的加速，对企业数智化软件与服务的需求持续增长。在企业数字化管理、智能生产、供应链优化等领域，用友网络凭借其技术和产品优势，可拓展业务，为企业提供定制化的数智化解决方案，实现业务增长。

信创产业发展机遇：国家大力推进信创产业发展，企业软件国产化替代需求增加。用友网络作为国内企业数智化软件的重要供应商，有望在信创项目中获取更多市场份额，尤其是在大型企业和政府及公共组织市场，进一步推动国产软件的应用和发展 。

人工智能技术融合机遇：人工智能在企业领域的应用前景广阔，用友网络在人工智能方面已有一定技术积累。可以进一步加大研发投入，开发更多基于人工智能的企业数智化产品和服务，如智能财务系统、智能供应链管理系统等，提升产品附加值和市场竞争力，开拓新的业务增长点 。

四、威胁（Threats）

政策法规变化：企业数智化软件与服务行业受到严格的政策法规监管，如数据安全法、隐私保护法以及行业相关的技术标准和规范等。政策法规的调整可能要求公司增加合规投入、提升产品安全标准、调整业务模式等，增加运营成本和不确定性。若不能及时适应政策变化，可能面临业务受限、数据安全风险等问题 。

技术更新换代风险：企业数智化软件与服务行业技术更新换代速度快，若公司不能及时跟上技术发展步伐，在新技术研发和应用上落后于竞争对手，可能导致产品和服务失去竞争力，客户流失，市场份额下降。例如，若竞争对手率先推出更先进的企业数智化解决方案，用友网络可能面临客户被抢夺的风险 。

宏观经济不确定性：宏观经济环境的不确定性，如经济衰退、贸易摩擦等，可能导致企业减少信息化建设投入，影响用友网络的业务拓展和营收增长。经济下行压力可能使企业削减预算，延迟或取消项目，给公司的业务发展带来负面影响 。