中美扩大农产品贸易共识落地：亚盛集团的“替代神话”碎了，雪上加霜难翻身

当中美扩大农产品贸易的共识尘埃落定，国内种植类企业的生存版图正被剧烈改写。对于曾寄望于“国产替代”抢占市场的亚盛集团而言，这场贸易开放不是机遇，而是一记精准砸向软肋的重锤，让本就承压的经营状况陷入“雪上加霜”的绝境。
关税保护屏障的崩塌，是亚盛集团面临的第一道灭顶之灾。此前因关税反制，美国苜蓿草到岸价飙升至5360元/吨，亚盛集团凭借2500元/吨的成本优势快速抢占市场，其20万亩紫花苜蓿基地一度被视为“打破美国垄断”的标杆。但随着贸易共识落地，关税壁垒大概率大幅松动，美国苜蓿草进口成本将回落至4000元/吨以下，而亚盛苜蓿160-180的RFV值（相对饲用价值）与美国产品180-200的差距瞬间凸显。高端乳企对品质的刚性需求，将推动采购端重新倒向美国苜蓿草，亚盛集团好不容易拿下的蒙牛、伊利核心供应商地位，恐在价格与品质的双重挤压下岌岌可危。
核心业务的市场份额被蚕食的同时，亚盛集团的营收基本盘正遭遇全面冲击。作为营收占比16.8%的第一大业务，牧草板块的下滑将直接拉低整体盈利水平；而占比9.9%的辣椒业务，还将面临美国高产量、低成本同类产品的跨界冲击。更致命的是，此前为实现“替代美国进口”目标，亚盛集团已启动激进扩产计划，2025年刚将苜蓿种植面积从50万亩扩至60万亩，新增产能尚待消化便遭遇市场逆转，前期投入的土地改良、设备采购成本瞬间沦为沉没成本。
雪上加霜的是，亚盛集团本就深陷成本高企的泥潭，如今又失去了政策红利的庇护。国内种田成本持续攀升，种子、化肥、农药等农资成本已达每亩1200-1300元，叠加土地承包费后，种植成本压力本就令行业承压。亚盛集团虽有规模化优势，但西北耕地的盐碱地改良需持续投入，且机械化收割效率比美国低30%，5亿元的设备升级计划尚未落地，成本劣势已暴露无遗。此前依赖的关税保护和政策补贴，曾是平衡成本与收益的关键支点，而贸易开放后，政策倾斜力度大概率向“保障供应链稳定”倾斜，亚盛集团的补贴依赖症将成为致命短板。
市场预期的逆转更将加剧经营困境。在“国产替代”逻辑支撑下，亚盛集团的扩产计划曾获得资本市场关注，但如今共识落地后，“替代神话”彻底破灭，投资者信心崩塌可能引发资金撤离。而下游客户的观望情绪将进一步恶化经营现金流——乳企等核心客户可能暂缓订单签订，等待进口美国农产品的价格明朗，这让亚盛集团的库存周转与资金回笼雪上加霜。
从关税保护下的“替代先锋”到贸易开放后的“弃子”，亚盛集团的困境并非偶然。在全球农产品贸易重构的浪潮中，缺乏不可替代的品质优势与成本控制力的企业，终究难逃被市场洗牌的命运。中美扩农贸共识的落地，不过是提前敲响了这场生存之战的警钟，而亚盛集团显然还未做好接招的准备。