$*ST正平(SH603843)$ 我一直在思考一个问题：许多人都说正平的董秘在持续配合发布风险公告、压制利好，以此打压股价。股吧里流行的解释是，战投方不希望股价太高，以免抬高自身的进场成本。但这个说法让我感到有些矛盾——在股价问题上，公司实际控制人（金家）和战投方的利益并不一致。如果是引入战投，股价越高，战投或债转股所能换取的股份比例就越低，这对金家显然是有利的。既然如此，为什么金家还会如此配合打压股价呢？
昨天我和一位前辈聊起这个疑问（我没有提及具体股票代码，以免影响他的判断）。前辈给出的分析是：存在一种可能，即实际控制人已经预知自己在重整后将失去控制权、让出位置。在这种情况下，公司归属于他的净资产规模是基本确定的，而重整后他能获得的股份比例，将依据这部分净资产按股价折算。如果股价被压低，同样的净资产就能置换到更多的股份。因此，打压股价反而能让实际控制人在重整后保留更高的持股比例，维护自身利益。
这种解释符合人性且只有金家有筹码打压股价，战投和债权人手里都没股票有打压14个跌停的想法也没这个能力。