“稳健”特质愈发凸显 | 鑫苑服务2025年中期业绩解读

2025年8月28日，鑫苑服务（01895.HK）发布2025年中期业绩报告。报告期内，总收入同比增长11%至约4.5亿元（人民币，下同），净盈利同比增长15.6%至约0.61亿元。公司毛利率达到约34.5%，较2024年同期提升1.9个百分点，证明了公司的业务模式经受住了行业深度调整的考验，是其深厚“内功”的直接体现。

如果将鑫苑服务的表现置于整个行业坐标系中，其“稳健”特质便更加凸显。放眼板块内，尽管复苏是主旋律，但修复路径与质量却不尽相同，部分物业企业盈利的恢复伴随着毛利率的阶段性波动，或部分利润增长得益于历史减值拨备的回转等非经营性因素。这些因素虽然改善了当期报表，但市场更关注的是核心业务是否具备可持续的造血能力。相比之下，鑫苑服务所展现的，则是其管理规模扩张与结构优化双重驱动的成果。

作为衡量物业公司实力的核心标尺，鑫苑服务的合约面积与在管面积稳步增长，规模基础持续夯实。截至202