回复@rabbits-wf: 中国飞鹤作为原生态牧业的大股东，原生态牧业业绩大涨对飞鹤不是最大的利好吗？
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中国飞鹤（06186.HK）确实是原生态牧业（01431.HK）的控股股东，持有约71.26%的股份（根据最新公开数据，截至2025-2026年相关公告未见重大变动）。这意味着原生态牧业的业绩表现会通过合并报表直接并表到飞鹤的财务中，原生态牧业2025年净利润预计大涨75%-92%（约5.2-5.7亿元），对飞鹤整体利润确实构成显著利好。为什么是利好，但不是“最大”的？并表贡献有限，占比不高
原生态牧业主要从事上游奶牛养殖和生鲜乳供应，其2025年业绩增长主要来自养殖效率提升、饲料成本下降和奶价相对稳定（虽整体奶价低迷，但公司自身优化显著）。但在飞鹤整体营收中，上游奶源业务占比相对较小。飞鹤的核心收入仍来自婴幼儿奶粉（占总营收80%以上），而非原奶销售。 原生态牧业2