从2025年业绩预告解析汽车零部件板块高增幅个股

2025年年报业绩预告陆续落地，汽车零部件板块成为亮点，多只个股业绩暴增，背后是行业向新能源化、智能化转型的真实映射。不谈虚的，直接筛选板块内高增幅核心标的，结合最新业绩、估值数据（PE-TTM、PB），拆解增长逻辑，研判投资价值——估值与成长的匹配度，才是取舍的核心。

先看板块最扎眼的标的——南方精工（002553），预计2025年净利润同比增幅上限达1273.5%，乍看惊人，实则有迹可循。核心驱动就三点：一是新能源业务踩中风口，绑定头部车企，智能座舱、电驱动部件订单持续放量；二是2024年基数极低，属于“亏透后反弹”；三是政府补助、资产处置等非经常性损益锦上添花，属于多重利好共振的短期爆发。

估值层面，因2024年同期亏损，暂无有效市盈率，当前总市值97.01亿元（截至2026年2月4日）。必须明确一点：这份高增长，低基数和非经常性损益占了大头，扣非后盈利的持续性尚未得到验证，短期估值没有锚点，谈不上明确投资价值。真正的判断窗口，要等年报落地，看扣非增速和业务放量能否持续，现在介入，本质是赌后续确定性，性价比不高。

次之是德尔股份（300473），预计归母净利润同比增长132.63%-204.21%，扣非增幅更高，达265.15%-391.99%，扣非数据更能反映真实实力。增长逻辑很清晰：内部靠管理优化、成本管控提效，外部靠并购爱卓科技拓宽产品结构，再加上同一控制下企业合并的收益，业绩高增不算虚。

但估值不便宜：截至2026年2月4日，PE 64.96、PB 2.96，总市值56.85亿元，显著高于板块平均（PE 29.51、PB 3.04）。其新能源汽车产品收入同比增74.12%，固态电池业务处于试生产阶段，长期有成长看点，但当前高PE已完全反应高增长预期。后续关键看两点：并购整合能否持续释放效益，固态电池产业化能否落地，一旦增长不及预期，估值回调是必然，属于“高成长伴高风险”的标的。

富特科技（301607）的增长，是实打实的需求驱动。预计归母净利润同比增长121.98%-164.26%，扣非增幅168.20%-221.84%，全年营收预计超40亿元，规模直接翻番。核心优势在于卡位精准：作为蔚来、小米、雷诺等主流主机厂的核心供应商，高压电连接系统需求爆发，再加上第二生产基地投产、产能释放，国内国际双市场发力，增长确定性较强。

估值同样偏高：PE 53.50、PB 7.00，总市值79.73亿元，PB远超板块平均，PE也处于高位。高估值的前提是高增长的持续性，一旦行业竞争加剧导致毛利率下滑，或是海外市场拓展不及预期，估值泡沫就可能破裂。简单说，这只标的，只能追高增长的持续性，若能维持扣非净利润高速增长，才能慢慢消化当前估值，否则就是高位站岗。

板块内相对稳健的，是亚太股份（002284）和中原内配（002448），均实现翻倍级增长，且估值与基本面匹配度更高。

亚太股份预计净利润同比增幅上限170%，预盈5.75亿元，增长动力来自两大块：汽车电子与智能驾驶业务放量，线控制动、ADAS系统配套量价齐升，再加上传统底盘业务回暖，属于“成长+复苏”双驱动。估值方面，PE 32.27、PB 3.88，总市值124.02亿元，PE略低于板块平均，PB小幅偏高，整体估值与业绩增长匹配度较好。若后续汽车电子业务持续放量，有望实现估值与业绩双升，适合中长线布局，容错率较高。

中原内配则是“低估值+稳健增长”的代表，预计净利润同比增幅上限109.9%，预盈4.28亿元，受益于商用车复苏和海外市场拓展，发动机气缸套订单增长，同时产品结构优化、高端零部件占比提升，带动毛利率改善。估值层面，PE 27.71、PB 2.21，总市值82.26亿元，全面低于板块平均，安全边际充足。再加上拟收购中原吉凯恩股权，巩固全球大缸径气缸套市场地位，成长确定性进一步提升，适合偏好防御性成长、追求稳健收益的投资者。

最后总结一句：汽车零部件板块的高增长，从来不是普涨，而是结构性机会。南方精工短期爆发难持续，暂不具备估值参考；德尔股份、富特科技成长潜力足，但高估值隐含高风险，需验证增长持续性；亚太股份、中原内配估值与基本面匹配度高，安全边际和确定性更强，是板块内更值得关注的标的。

投资的本质，是赚业绩增长的钱，而非估值炒作的钱。对于高增幅个股，切忌被表面的增幅迷惑，多盯扣非净利润、核心业务增速，再对比估值，才能避开“低基数高增幅”的陷阱，找到真正有价值的标的。