双硅：提高博弈维度

我想起了小学时的一次打架经历。

同学比我高大，他把脖子伸过来对我说：打我啊！有种你打我啊！

既然他把头伸过来，那我就不客气了！小孩子也不知道裸绞的威力。我绞住他的脖子，差点把他绞晕。

双硅空头也属于这种把头伸过来说：打我啊！打我啊！这种货色！

工业硅：

电：11000×0.26=2860

硅石：350×2.8=980

还原剂：1000×2=2000

电极：10000×0.1=1000

原材料成本：2860+980+2000+1000=6840

并且：各项原材料也均已压缩到极限。

合盛硅业去年：

工资：35.8亿

利息：9亿

税费：20.4亿

（沉没成本的折旧忽略）

合计：35.8+9+20.4=65.2亿。（这也是实打实的现金流支出）

今年这65.2亿，算你各项精减，少1/4，65.2×0.75=48.9亿。

48.9亿算一半到工业硅头上：24.45亿。

24.45亿/180万吨＝1350元！

6840+1350=8190元！

工业硅8190元是合盛硅业最低现金流经营平衡线！

而行业大部分产能并不像合盛硅业那样有自备电，现金成本普遍比合盛硅业高1500元！

也就是工业硅最低成本：8190+1500=9690元！

工业硅价格需达到9690元，工业硅行业才能达到：现金流平衡，且：仅仅是现金流平衡！

多晶硅：

电：52000×0.3=15600

工业硅：8000×1.07=8560

电极等其他材料：3000

原材料成本：15600+8560+3000=27160元！

通威股份去年：

工资：91.18亿

税费：20.68亿

利息：20.02亿

（沉没成本的折旧忽略）

合计：91.18+20.68+20.02=131.88亿。

算今年精减1/4，131×0.75=98.25亿。

算7成到多晶硅头上：98.25×0.7=68.775亿。

68.775亿/35万吨＝1.92万

多晶硅行业要达到现金流平衡，需要：2.71+1.92=4.63万！

即多晶硅最少需要达到4.63万，行业才能达到现金流平衡！且仅仅是现金流平衡！

SO：

这就是为什么我把年化20%的车抵贷搞出来，也要干死双硅空头！

因为7000的工业硅，30000的多晶硅我是不可能放弃的！

这等于空头把脖子伸过来对我说：你打我啊！你有种打我啊！

双硅空头庄家赌我：多晶硅从30000跌到27000我会认输，工业硅从7000跌到6000我会认输。

计较这点涨跌得失，太low了！

我赌的是多晶硅从30000涨到60000干死空头庄家，工业硅从7000涨到14000干死空头庄家！

直接上手绞庄家的头，降维打击他们！

$通威股份(SH600438)$ $合盛硅业(SH603260)$