投资感悟

一家公司，存在的终极目的是什么？

有人说，为了赚钱，有人说，为了利润增长，也有人说，为了为社会创造价值……

当然，每个人有每个人的看法和逻辑，但是在我眼里，一家公司存在的终极目的，是为了垄断。

看看伟大的公司如苹果，可口可乐，微软，茅台，伟星股份，格力电器，比亚迪，英伟达等等，这些伟大的公司，不都是在各自的领域处于绝对垄断地位吗？

这些公司还有一个很明显的特点，就是没有搞多元化，而是专注与一个领域，并在这个领域持续深耕，最终成为这个领域的绝对寡头，而且一提到这家公司，普通人都知道这家公司是做什么的。

所以，一家处于成长型的公司，所有战略目标，资源分配等等都要向着垄断这条路走下去。

曾经的伟星股份和浔兴股份的拉链王者之争，还有福耀玻璃和耀皮玻璃的公司汽车玻璃王者之争，还有格力电器和春兰空调的空调王者之争……最后都是专注于他们熟悉领域的公司胜出，并坐上了行业王位。

而那些在途中搞多元化的，如今被前者压制得喘不过气来，这就是多元化在竞争中必然失败的原因了。一家公司如果没有把所有的竞争对手降维压制就盲目多元化，会导致资源分配不均，容易在竞争中落败，这些都是有历史数据证明的。

浮躁者做不成企业，必败无疑！

马克吐温说过，历史不会重演，但会惊人的相似。

以历史的角度，寻找当今有没有哪些公司重演以上败局？我目前只发现了凯莱英和赣锋锂业，非常符合以上败局。

但是相对来说，赣锋锂业更为符合，因为好歹凯莱英负债率没有那么高。

根据量化历史数据，如果锂价还继续维持低位，赣锋锂业家底怕是耗不起，容易资不抵债，最后变卖资产，天齐收购，成为绝对寡断，就看天要怎么整了！

凯莱英也是一样的逻辑，在自己小分子没有成为龙头，就去搞新分子，把重心放在新分子，从募资用途变换到新分子业务就能看出它对核心业务是很不屑的。

彼得林奇老师说过，投资来源于艺术，艺术来源于生活。

小分子大多都是口服药，大分子和CGT大多都是注射的，从生活中可以观察到，现在市面上大多治疗患者的药物都是口服药，很少看到有人打注射吧，所以小分子不是没有市场的。

然而，丢西瓜捡芝麻，轻内重外，经营大忌，此非本人主观观点，而是有大量历史数据佐证的。

凯莱英和博腾的小分子王位之争，让我想起了伟星股份和浔兴股份的拉链王者之争，当初浔兴股份看不起没有什么前景，处于存量市场，技术含量以及竞争激烈的拉链，但是现如今，结果如何？一个小小的拉链，人家伟星照样能做起来，还高速发展起来。当然，伟星的业绩高速增长，是建立在压制同行的基础上的，如果浔兴股份崛起，业绩开始高速增长，那么伟星的业绩就不稳了。

当今社会，除了英伟达，所有行业的产品和服务都没有太大的差异化，所以不存在巴菲特老爷子所说的护城河，唯一的护城河就是竞争，把一件非常细微的事做到极致，就是护城河，就是伟大？

拉链有护城河吗？没有吧，但是人家照样做起来了！东鹏特饮有护城河吗？没有吧，但是人家懂得把高成本罐装换成低成本塑料瓶装，再加上开盖有奖，再加上独有的防尘盖涉及，细致这种程度，所以把红牛卷下去了。

虽然大家都没有什么差异化，但是别人没想到的，自己想到了，别人没做的细节，自己做了，这就是差距，这就是差异化，这就是护城河！

理想董事长高中生，为什么能把汽车做起来，皆出此理，他说过，自己懒，懒就会取巧，取巧就是做别人不做的事，别人想不到的事。

一件事，大家都去做，那么这件事不值得做，同样，大家都不做这件事，就自己做，那么这件事成功率很高，因为竞争小了。

拉链也是如此，大家看不起拉链，自然屏蔽了很多竞争对手，构建起无形且自然的护城河，这道护城河恰恰是从企业家看不起而来。

货殖列传有言，人弃我取，人取我与

如今的小分子也是一样的道理，现在专注于小分子的公司都在拓展其他行业，典型如凯莱英，而博腾正是在捡它不要的东西，恰恰是因为这样，它才容易成功！

我这个也是量化投资，量化历史数据，找出共同点，做出投资决策。只是我的量化是量化价值，而非主流的量化价格。

此次投资，对我意义重大，如果我输了，那么我好不容易形成的投资逻辑，投资理论，理念都会被巅峰。

不过截止目前，博腾股份的股价涨幅高于凯莱英了，中报马上出来了，股价长期跟着基本面走，我相信博腾中报小分子业务增速肯定会比凯莱英好。拭目以待吧！

总结就是：一家成长型公司，要以垄断为终极目标，投资者应该跟着它走向垄断，待到它达成终极目标，也是自己离开之日！