美迪西中报显示，营收增长3.6%，毛利率增长157%，营收毛利率都增长了，看似走出了周期，实则不然！
以康龙化成为例，康龙化成的实验室服务和临床前业务，都是两位数增长，毛利率保持稳定，但康龙化成的毛利率没有建立在对员工的降本增效上，而是技术的提升保持了毛利率的稳定性，为什么呢？因为康龙现金流量表里的支付员工工资，购买商品、接受劳务支付的现金都是同比两位数上涨，成都先导也是如此，而美迪西是下跌，就能说明公司靠着降薪裁员，削减成本，而使毛利率上升，其实它已经失去了它的核心技术和核心基本面！！！
所以，美迪西根本就不是周期的影响，而是AI的出现，极大的冲击了其传统核心技术，晶泰科技是2015年成立的，才短短十年，营收就追上了20年老玩家美迪西，这就是新技术对它的影响，压根和周期没有任何关系。
美迪西研发投入是康龙的1/5,增长率不及康龙化成，这种情况下，你要美迪西怎么去AI领域卷？
其次，现在AI 药物竞争格局混乱，有康龙，药明康德，晶泰科技。
且如今博腾通过合作的方式试图颠覆CRDMO的商业模式，未来鹿死谁手，仍未可知。
我记得之前有位雪友评论美迪西的药物发现引流到CMC这种模式，未来会使其业绩大爆发。
也许美迪西炒的就是这个吧，毕竟它一点业绩也没有，核心技术也不及晶泰，康龙，如何玩得起引流模式？以为博腾真的一点准备都没有吗？人家靠合作方式打造引流模式，晶泰和博腾都是各个细分领域的强者，美迪西连康龙都卷不过，怎可妄图模仿康龙玩引流，况且我看了美迪西的业务构成，也没有看到它有CMC业务啊，主要是药物发现和临床前啊，不知道这些人说话为什么连点依据都没有。
虽然境外收入增长迅速，但是核心技术受到AI冲击，康龙化成，晶泰科技这些同行增长都比它迅猛，未来能不能从中卷出来，以上半年的业绩来看，与同行对比，我表示非常质疑。