$美迪西(SH688202)$

美迪西中报显示，营收增长3.6%，毛利率增长157%，营收毛利率都增长了，看似走出了周期，实则不然！

以康龙化成为例，康龙化成的实验室服务和临床前业务，都是两位数增长，毛利率保持稳定，但康龙化成的毛利率没有建立在对员工的降本增效上，而是技术的提升保持了毛利率的稳定性，为什么呢？因为康龙现金流量表里的支付员工工资，购买商品、接受劳务支付的现金都是同比两位数上涨，成都先导也是如此，而美迪西是下跌，就能说明公司靠着降薪裁员，削减成本，而使毛利率上升，其实它已经失去了它的核心技术和核心基本面！！！

所以，美迪西根本就不是周期的影响，而是AI的出现，极大的冲击了其传统核心技术，晶泰科技是2015年成立的，才短短十年，营收就追上了20年老玩家美迪西，这就是新技术对它的影响，压根和周期没有任何关系。

美迪西研发投入是康龙的1/5,增长率不及康龙化成，这种情况下，你要美迪西怎么