雅克科技会是AI时代的舜宇光学吗？
舜宇光学科技
舜宇光学智能手机时代的铲子股，专为智能手机提供镜头产品，2012年市值18亿到2021年最高市值2700亿，十年涨幅百倍。这就是铲子股的魅力，让我们看看优秀的铲子股有什么潜质。
2012年的时候，它的几项业务世界排名是：
车载镜头
市占率：30%以上，全球第一
手机镜头
- 市占率：约5%—7%（行业分散，大立光等头部领先）
- 排名：全球第六，当年目标为提升至第四位
手机摄像模组
- 市占率：约5%—8%
- 排名：全球第五，当年目标为提升至第三位
2012年，它的核心业务是手机和汽车相关的光学产品，占比约65%，其中手机光学占61%，汽车占4%。当时汽车光学产品占比很低，是因为汽车没有智能化，所以用到光学产品的很少，哪怕占比只有4%也足以称霸行业。
后来，得益于智能手机的规模化生产和普及，其核心业务智能手机拉动整体业绩强势增长，2012年—2021年，营收年复合率30%，妥妥的高增长。到2021年，其汽车业务占比高达17%。
所以它前期还是靠手机业务拉动的，那么我们来看看，它的光学产品占比智能手机的成本是多少？
- 苹果：镜头+模组合计约2.5%-4.0%；其中舜宇供应份额约15%-20%（2025年），对应舜宇部分约0.4%-0.8% 。
- 华为：镜头+模组合计约4.5%-6.0%；舜宇为核心镜头供应商（约60%份额），对应舜宇部分约2.7%-3.6%。
- 小米：镜头+模组合计约3.5%-5.0%；舜宇份额约30%-40%，对应舜宇部分约1.1%-2.0%。
- OPPO：镜头+模组合计约3.5%-5.0%；舜宇为长焦/潜望主力供应商，份额约30%-40%，对应舜宇部分约1.1%-2.0% 。
- vivo：镜头+模组合计约3.5%-5.0%；舜宇玻塑混合主摄渗透率高，份额约30%-40%，对应舜宇部分约1.1%-2.0% 。
看到没有，它的光学产品只占智能手机的1%-3%左右，虽然占比很小，但得益于智能手机的普及，以量换价，且它手机业务还不是全球第一，并没有独家供应这些下游厂商，还能出了如此惊人的增长率业绩。
雅克科技
再对比雅克科技，它前驱介电层业务全球市占率20%，排名第二，为全球第一HBM厂商独家供应前驱介电层。
而HBM行业中，仅三家垄断市场。
前驱介电层成本占比HBM的3%-5%，远比舜宇光学占比高。
未来随着AI时代的到来，AI手机，AI汽车，AI玩具，还有不断升级的AI服务器等等，都需要用到HBM，量只会越来越大。
且随着科技升级，对HBM的要求就越高，HBM越升级，对前驱介电层的需求量就越高，HBM3-HBM3E—HBM4，成本占比从3%-4%–5%，而舜宇光学科技的产品，在苹果手机更新迭代的背景下，成本占比几乎没有上升。
结语
很多人觉得雅克科技的前驱介电层成本占比算力芯片太少了，但是没有看到用到HBM的地方还有很多，这是一场科技革命，跨时代的产品出现总会带动上游某个产业崛起，比如上一次的智能手机时代，苹果2012-2021，市值从6000亿美元到三万亿，市值只翻了6倍。而它的铲子供应商舜宇从不到20亿到2000亿，翻了百倍。
这就是铲子股的魅力，且雅克科技世界排名还比舜宇当初2012年的排名还高，下游淘金者的选择权还比雅克科技的多。