$南山控股(SZ002314)$ 为什么南山控股2025年前三季度营收暴涨163%，净利润暴涨194%，可是股价为什么不涨反跌？

这就涉及到财务知识了，这家公司是做房地产开发的，之前房主的首付款是计入公司的合同负债，没给房主交房，就不会计入营收，交完房了，就把合同负债里的金额转到营收上。

公司在2025年集中交房，所以计提了很多合同负债到营收，导致营收大增。这不是公司的现在和未来的收入，是公司过去欠的帐，如今结清了，所以才计入营收的，创新高。当然了，营收增长了，净利润自然也增长，所以公司在2025年业绩大增。这些都是一次性结算的，不可持续，交付完房后呢？房子照样卖不出去，未来几年业绩就暴跌。

所以这不是公司现在和未来的收入，而是过去的帐结清后带来的业绩增长，不被市场认可，叠加房地产目前不景气，未来也不被看好，哪怕公司业绩大增，资本市场也不认，因为公司没有预期。