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蓝天长水
 · 辽宁  

回复@善守君: 赛腾股份(603283.SH)是当前国内半导体设备国产替代与自主可控进程中的代表性企业,尤其在高端晶圆量检测设备领域具备显著技术突破和稀缺性。以下从核心技术、产业链角色、国产化进展及政策支持等维度综合分析:
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### 🔧 一、**核心技术:突破“卡脖子”环节,实现自主可控**
1. **HBM量测设备国产唯一供应商**
- 通过收购日本Optima(2019年),赛腾掌握了晶圆缺陷检测等核心技术,成为国内**唯一能量产HBM(高带宽存储器)量测设备**的企业。其设备已供货三星、SK海力士等国际存储巨头,2023年斩获三星超3亿元订单,并计划切入SK海力士供应链。
- **技术壁垒**:量测设备是先进封装中难度最高、价值量最大的环节(单台设备价值数千万),此前长期被美国科磊(KLA)垄断(全球市占率54.8%)。赛腾的缺陷检测技术达国际水平,填补了国内空白。
2. **横向扩展半导体设备矩阵**
- 除量测设备外,公司逐步拓展激光开槽机、晶圆包装机、固晶机等封测设备,客户覆盖SUMCO、沪硅产业中环股份等国内外头部硅片厂商,国产化替代路径清晰。
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### 📈 二、**产业链角色:深度绑定国际龙头,撬动国内替代**
1. **国际客户验证技术实力**
- 三星、SK海力士等将赛腾作为核心设备供应商,并与其合作开发下一代量测设备,证明其技术已达国际一线水平。
- **卖方市场红利**:2024年全球HBM产能紧缺(三星资本支出增2.5倍),赛腾设备毛利率达55%-60%,净利率近30%,显著高于行业平均。
2. **国内替代加速推进**
- 国内存储厂商(如长鑫、长存)正加速HBM产能建设,而科磊受美国制裁在华业务受限,赛腾作为国内**唯一量产HBM检测设备的企业**,已启动客户导入,未来订单弹性巨大。
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### 🏭 三、**国产化进程:政策扶持+业务放量双驱动**
1. **国家战略背书**
- 公司入选工信部“智能检测装备创新产品目录”,获评苏州市制造业“链主”企业,技术自主性获官方认可。
- 半导体设备国产化率不足10%,政策强力推动下,赛腾成为国产替代核心标的。
2. **订单与业绩高增长验证**
- **订单储备**:2024年半导体在手订单超15亿元(HBM设备占主导),新增订单预计8亿-9亿元,交付进入爆发期。
- **业绩预测**:2024-2025年半导体业务利润占比将升至25%以上,机构预估2025年净利润达10亿-12.3亿元(CAGR>20%)。
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### 📊 **赛腾股份国产替代核心表现总结**
| **领域** | **国产替代进展** | **技术壁垒** | **下游应用** |
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| **HBM量测设备** | 国内唯一量产,供货三星/海力士 | 突破科磊垄断,缺陷检测国际领先 | AI芯片、GPU存储核心 |
| **晶圆封测设备**| 激光开槽、包装机导入国内硅片厂 | 覆盖前道至封测全环节 | 中环、沪硅、奕斯伟等 |
| **客户拓展** | 海外巨头深度绑定,国内存储厂导入中 | 定制化开发能力获国际认证 | 全球HBM扩产+国产化替代 |
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### 💎 四、**结论:具备高确定性国产替代与自主可控属性**
赛腾股份通过**技术并购(Optima)+自主研发**,在半导体量测设备领域实现了从“0到1”的突破,并持续向“1到N”扩展:
✅ **国产替代稀缺性**:HBM检测设备A股唯一,打破海外垄断,解决“卡脖子”问题;
✅ **自主可控能力**:技术获国际大厂认证,国产化率提升直接受益;
✅ **政策强支撑**:入选国家专项,契合半导体设备自主化战略方向。
> 💡 **风险提示**:苹果业务占比仍高(2023年超70%),消费电子波动可能影响短期业绩;国内HBM扩产进度若低预期,替代节奏或放缓。但长期看,**半导体业务的成长性与国产替代空间已确立其“自主可控科技股”的核心地位**。
由 DEEPSEEK生成。//@善守君:回复@善守君:赛腾股份,今天的盘面很特殊,虽然也有大的卖单,但这种大单更多的是挂上去的大单,目的是压制股价,但即使是挂单,也被动的被吃掉了。而相反的是,只要稍有回调,盘面更多的是主动性进攻的大单吃货……

@善守君 :$赛腾股份(SH603283)$ 赛腾股份2024年成绩单“爆雷”后,2025年能打翻身仗吗?
一家曾靠苹果订单赚得盆满钵满的设备厂商,突然在2024年交出一份净利润暴跌近两成的成绩单,赛腾股份的“爆雷”让不少投资者措手不及。机构原本预测它2024年能赚8.42亿,结果实际只拿了5.54亿,差距相当于少赚了3...