★ST海华（600243）信息整理(20250801)

一、带帽事件

2024年主营2.3亿（低于3亿）且扣非为负（-9000万左右），于2025年4月23日披星戴帽。

二、重点关注

1. 股东层面

（1）实际控制人王封4.84%（表决权的比例为 12.53%）

（2）青海股，据统计整个青海只有10个上市公司（我没确认啊），确实少，按照物以稀为贵的原则，青海省会力保他不退市。

（3）原第二大股东青海机电国有控股4.10%属于青海省国资委。5月27日该股份无偿划转给欣世置业，有球友评论是为了降低重组的审批权限。（省国资直接持股的要上一级审批（国务院国资委），间接持股的在本级国资委审批（青海省国资委）。）

2.经营层面

（1）2024年10月19日增资5083.88万元取得茫崖源鑫51%的股权。2023年度营收6739.85万元，利润盈利533.46万元；2024年1-7月营收2975.95万元，利润盈利146.54万元。25年一季度茫崖源鑫能源有限公司营收1365万元。

（2）7月30日，公司控股子公司茫崖源鑫拟与徐海波、徐瑶瑶、鲁新鼎盛签署《收购协议》，约定控股子公司茫崖源鑫以现金4300万元取得鲁新鼎盛100%的股权。

（3）控股子公司茫崖源鑫能源有限公司拟以现金422.11万元收购新疆庆源实业集团有限公司持有的若羌源鑫能源有限公司51%股权。本次交易构成关联交易。

（4）2025 年半年度归属于上市公司股东净利润为-210 万元左右，扣除非经常性损益后的净利润为-500 万元左右。

3.公司概念

产品广泛应用于航空航天、军工等行业和领域，拥有多项专利及国家级高新技术产品，其业务涉及军工概念。

三、个人看法

1.新收购的两个公司2024年度和2025年1-5月都是负的利润，所以很明显来凑营收的。简单算一下营收：2390+280=2600万。

加茫崖源鑫的5500万，8100万。24年主营是2.3亿，共有3.1亿。但是25年1季度在并表茫崖源鑫的基础上营收较24年还少了600万，反推主营少了1900万，所以按照24年2.3亿作为25年原主营收入个人感觉有点偏乐观。为啥公司不来把大的收购呢，小打小闹的，别阴沟里翻船了。

2. 无担保，无立案。净资产7个亿，资产负债率30%，货币基金1.2亿，很安全。

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