Lumentum25年4季度业绩继续高增，A股建议关注【科瑞技术】

25年4季度（26Q2财报）实现营业收入6.66亿美元，同比增长65%。分业务情况：

1）光芯片收入中，数据中心内部、DCI和长距离应用领域均实现强劲增长，DCI的窄线宽激光器连续第8个季度实现增长，100G和200GEML发货量方面创下公司新纪录，200G EML占数据通信芯片收入的约10%。2）光模块收入环比大幅增长，几个季度以来首次大幅增长，反映出云晖产能爬坡情况良好。3）CPO用超高功率CW光源持续增长，26年下半年将实现放量增长。4）OCS出货量季度发货超过1000万美元，积压订单已超过4亿美元。

【科瑞技术】是Lumentum光模块业务的自动化产线提供商，25年完成技术验证，26年将开始持续落地订单。进入0-1的阶段，业绩有望持续提升。公司公告25年业绩预告2.35-3亿，同比增长68-115%，传统业务也进入景气周期。