在晶丰明源LED提价前，吹一波高性能计算电源芯片

把产业链信息重新梳理了一遍，晶丰在高性能计算电源这条线，已经从“讲故事”进入“看兑现”的阶段，研发了7年的大单品今年开始要大爆发，核心利好按三点展开：

1）量已经起了，斜率比单季更重要

2025Q3 计算业务约 2000多万，Q4 推算单月收入接近 Q3 全季；2026 年初单月已签单预估大概x千万的 run rate，对应预估 2026 年销售目标 5 亿，明年 10 亿级别的空间，终局看，能做到 10 亿就能做到 30~50 亿收入，吃掉 MPS 的份额。这个斜率一旦站住，估值会换锚。

2）客户与平台够硬

国产头部算力卡加上NV 和 AMD 笔电、台式、显卡三大消费级平台

国内算力卡端跟着头部国产 GPU 平台出货爬坡，摩尔100% 国产份额，还有其他几家已导入晶丰产品。

消费显卡端已经切入 NVIDIA 40、50 系列平台，越往高端价值量越大，旗舰卡平台 DrMOS 颗数明显提升，单卡电源价值量弹性很足。 rubin 已送测，可能是 second source；

AMD 端也在推进新平台认证与出货节奏，笔电链条上从 ODM 到品牌侧的导入在加速，属于多条线同时变强，26年做到出货一千万台没啥问题。

3）第二代 DrMOS 是关键变量

第二代 DrMOS 走分离式思路，Wafer 成本接近减半，把 Driver 和 FET 拆开做，晶圆成本更友好，适合在高功率平台扩大渗透；同时可靠性指标已经做到 1PPM 级别的可控水平，平台客户更愿意给份额。

需要关注的点： 2026Q1 订单兑现，国产算卡、NV、AMD 平台放量节奏。

另外把两条情绪面加上：

4） LED 产业链 2026 年初出现提价潮，驱动芯片价格环境在变好，晶丰是 LED 驱动芯片龙头，有议价能力，本身 LED 芯片的毛利也是30%多，是最高的，市场上已经看到部分厂商有提价动作，晶丰也快发函了。

5）BLDC 电机驱动都还没炒过，对标峰岹科技；25 年约 4.2 到 4.5 亿，26年增量目标约 1 亿，机器人、液冷、AI 服务器风扇这些方向都能映射，业绩确定性加题材弹性。