鱼跃呼吸治疗产品布局齐全，海外市场高歌猛进

$鱼跃医疗(SZ002223)$ 鱼跃医疗呼吸治疗类产品布局完善，制氧机、雾化器等产品国内份额持续领先。鱼跃医疗制氧机产品自2006年起长期保持国内市场份额第一，同时不断拓展高原供氧等应用场景的产品；睡眠呼吸机高端产品持续迭代，2025年双十一期间销量同比增长超60%。同时公司于2025年初战略投资Inogen并签署战略合作协议，后续有望借助Inogen在海外市场的品牌积累，加速公司呼吸治疗产品出海进度。 公司呼吸治疗解决方案板块收入已经企稳。公司2025H1板块收入16.74亿元（同比+1.9%）。随着后续需求端逐渐稳定，叠加制氧机、呼吸机等产品的海外市场拓展，公司呼吸治疗解决方案业务有望重回增长。