$微泰医疗-B(02235)$
关于CGM和胰岛素泵商业模式是否会被证伪的问题，写一点吧。目前实验室里有胰岛移植技术，能够使患者脱离胰岛素注射或降低胰岛素注射量。但是受制于成本、速度和技术要求等多方面因素，大众不怎么了解。
胰岛移植通过化学诱导，制造多潜能干细胞，定向分化为胰岛细胞。部分患者可以脱离注射胰岛素。
也就是说，目前糖尿病的控制或者说治愈可以分为两大方法：
A血糖监测＋定时体外注射胰岛素
B胰岛移植
A的传统路线是扎手测血糖＋胰岛素注射，而测血糖可以用CGM替代，胰岛素注射可以用胰岛素泵替代。此时，如果需要构建完备的新型路线，即为CGM＋胰岛素泵，此时，微泰医疗有国产唯一的商业闭环，有强大的竞争优势和技术领先。
如果分子生物学能够快速发展，解决成本、技术难度、安全性等方面的问题，胰岛移植或许有更大的优势。但是，胰岛移植后，血糖监测依然必不可少，CGM依旧不可或缺。
换言之，CGM有更重要的生态位，但是@卷爸书房 也有提到，只要数据量够，各家的精确度训练最终不会有太大差异。那么，此时投资微泰的问题就转化成以下两个方向：
A如果分子生物学能解决现有问题，微泰能否在其成熟之前，占据足够的市场份额，通过CGM＋胰岛素泵的商业闭环，建立起顾客的品牌忠诚与自己的护城河，使顾客在脱离胰岛素泵之后，依旧使用其CGM。
B如果分子生物学不能解决现有问题，即胰岛移植长期停留在实验室层面，微泰的商业闭环能否更有效的落地，战胜其他国产厂商中的对手。