若羽臣港股IPO背后：卖爆的绽家与“没听过”的消费者

作者|豆芽

前阵子，电商代运营公司若羽臣向港交所递交H股招股书的消息，引发行业关注。

虽然是电商代运营起家，但最让若羽臣引以为豪的是旗下的自有品牌——绽家。在竞争白热化的家清赛道，绽家切入高端市场，在抖音等、天猫等线上渠道成功卖爆。

与飞升的线上销量相反的是，很多大众范围内的消费者并不认识绽家，不少消费者向剁椒Spicy表示“没听过这个牌子”。

绽家的销量增长与声量困境，某种程度上反应出了若羽臣面临的发展挑战，也透露出此次IPO的野心和焦虑。

虽然是“主板电商代运营第一股”，但随着整个线上渠道变化，电商代运营业务的空间越来越小，若羽臣也在持续拓展业务模型，如今若羽臣的业务由代运营+自有品牌+品牌管理构成，其中绽家的发展提升了自有品牌的占比，也让若羽臣的各业务收入占比相对均衡。

根据2025年上半年财报，若羽臣营收为13.19亿元，其中自有品牌业务营收6.03亿元，占比45.75%，品牌管理业务营收为