海天味业算高估吗?是否值得买入?（裸K女王原创）

今天想从两个视角对海天味业进行估值，之所以有估值，是因为有预期。我们在思考一个公司的估值时，可以正向“1到N”，也可以逆向“N到1”。

怎么理解呢？拿海天味业举例：

1、正向“1到N”估值

我们通过历史财务数据计算，海天味业在过去10年，扣非净利润的年复合增长率在18.38%，然后我们建立假设：

1）第一个10年，海天净利润增长率保持18%，贴现率10%

2）第二个10年，海天净利润增长率保持15%，贴现率15%

3）第三个10年，海天净利润增长率保持5%，贴现率20%

4）30年期间历经6次经济衰退

得出的结论是，海天味业高估，目前市值在4623亿，合理估值在3761亿，合理价格在89.27元，6折买入价为53.56，即安全边际为0.6。

2、逆向“N到1”估值

我最近一直在思考是否还有更简单的估值方法，或者是更实用的估值方法，朋友发了我一套投行估值的excel公式表，我看了以后头晕脑胀，太复杂了，纯公式