宝子们，晚上好！
今天和好友吃饭，她老公之前在大摩，有丰富的投行经验，但是去年年底今年年初，他们公司亏了很多钱，因为方向做反了，做空了黄金和铜。按照过去二十多年的惯例，按道理黄金和铜不至于如此疯狂，但现实就是这样，这就是投资的暗黑处，光有pattern思维不够，还需要有应对黑天鹅的策略打配合。
晚上看了一篇文章，突然发现原来这个世界上还有个贵金属投资之父：Eric Sprott，然后我对他进行了查询，可惜他没写书，但是写了不少股东信。
我让AI帮我提炼了ERIC近三年的投资洞见，在此分享出来：
2023 年
宏观：美联储加息进入尾声，实际利率下行将成为黄金上涨的核心推力。
品种：黄金将跑赢绝大多数资产类别，是对冲法币超发的唯一终极资产。
策略：重点布局被严重低估的小型黄金矿业股，其弹性远高于现货黄金。
2024 年
白银：白银是地球上最被低估的资产，光伏等工业需求 + 投资需求将催生大行情。
风格：坚持逆向投资，不在市场狂热时追高，只在恐慌与冷清时布局。
配置：继续保持90% 以上资产投向实物金银 + 矿业股，几乎不持有现金。
2025 年
周期：大宗商品超级周期已到来，贵金属是本轮周期的核心受益品种。
标的：小盘黄金 / 白银矿股依然是弹性最大、赔率最高的进攻型资产。
结论：全球货币体系动荡不止，长期持有硬通货是穿越周期的唯一解法。
2026-02-28，Kitco News，PDAC 大会前夕
白银市场：实物白银短缺加剧，交易所库存持续下降，工业需求（光伏、电动车）与投资需求形成 “双共振”，现货溢价将成为常态。
资金流向：贵金属正从西方央行 / 交易所流向东方市场，这是全球货币体系重构的信号。
投资动作：持续重仓高品位小型矿业股，尤其看好 Hycroft Mining（HYMC），称其为 “白银牛市的核心标的”。
遗憾的是，我今天才知道有这号人