信息发展业绩拐点确立！300亿市值的星辰大海！！
摘要
2026年1月28日信息发展发布业绩预告，2025年营收增长但利润持平，是其主动进行业务结构转型（战略性研发投入）与被动应对资产减值冲击共同作用的结果，构成了典型的转型期阵痛。其长期投资逻辑根植于“北斗+AI”双轮驱动的技术护城河、智慧政务与交通的业务协同效应，以及从项目制向数据服务商业模式的进化。公司预计在2026年上半年扭亏为盈，其核心逻辑在于两大北斗项目（中汽院与天津移动）的收入确认将提供高度确定性的业绩支撑。基于此盈利拐点，结合其向SaaS企业估值体系切换的潜力，300亿市值目标具备坚实的财务与估值基础。
目录
1. 业绩矛盾解析：营收高增但利润持平的财务表象
1.1 2024-2025年核心财务指标异动
1.2 资产减值损失的量化冲击
1.3 业务结构转型期的成本阵痛
2. 核心竞争力重构：技术壁垒与业务协同价值
2.1 北斗+AI双轮驱动的技术护城河
2.2 智慧政务与交通的协同效应
3. 商业模式进化：从项目制向数据服务的价值跃迁
3.1 SaaS化转型的关键证据链
3.2 数据资产入表的变现路径
4. 财务模型验证：战略性投入与效益释放节奏
4.1 研发费用结构优化进程
4.2 现金流修复的关键拐点
5. 2026上半年扭亏为盈的核心逻辑链
5.1 确认性收入来源：在手订单兑现
5.2 数据资产入表的政策红利
6. 300亿市值达成的估值推演
6.1 行业增长乘数效应
6.2 盈利拐点后的估值重塑
7. 长期投资风险的结构性评估
7.1 数据资产估值的会计处理风险
7.2 市场竞争格局的结构性风险
8. 结论与展望：业绩拐点确立，300亿市值征程开启
8.1 业绩矛盾的根源与拐点的确定性
8.2 长期投资价值的三大核心支柱
8.3 300亿市值目标的实现路径
8.4 投资建议与风险提示
1. 业绩矛盾解析：营收高增但利润持平的财务表象
营收增长与利润持平的表象背后，是公司主动的战略性投入与被动的资产减值冲击共同作用的结果，构成了典型的转型期阵痛。
1.1 2024-2025年核心财务指标异动
信息发展在2025年实现了营收的恢复性增长，但利润水平与2024年相比并未出现显著改善，甚至在关键财务指标上呈现恶化趋势。这一矛盾现象清晰地体现在其核心财务数据的演变中。
核心指标：2025年全年营收预计同比增长9.02% [4]，标志着公司结束了2024年营收下滑的趋势 [4]。然而，与营收增长形成鲜明对比的是，公司2025年全年归属于上市公司股东的净利润预计亏损1.00亿元至1.35亿元 ，与2024年亏损1.18亿元 的水平基本持平，未能实现扭亏为盈的目标。
扣非净利润率：更能反映公司核心业务盈利能力的扣非净利润率在2025年第三季度急剧恶化，达到-19.87% ，远低于2024年全年的-1.69% 。这表明公司的主营业务盈利能力在报告期内承受了巨大的压力。
经营活动现金流：现金流状况虽有边际改善，但仍处于严重净流出状态。2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5634.09万元 ，虽然较2024年同期的-1.05亿元有所好转 ，但持续的负现金流反映出公司经营造血能力依然薄弱，对营运资金形成持续消耗。
1.2 资产减值损失的量化冲击
2025年业绩未能随营收增长而改善的一个关键原因是公司计提了大额的资产减值损失，这直接侵蚀了公司的利润空间。
减值损失规模：根据公开信息，公司在2025年前三季度计提的信用减值损失及资产减值损失合计高达1,776.27万元 [5]。这一数额在公司整体亏损中占据了相当大的比重，是导致利润水平未能改善的核心负面因素之一。
减值构成：减值损失主要由信用减值损失构成，其中应收账款坏账损失是主要部分 [5]。这表明公司在业务扩张过程中，面临着客户回款周期延长或信用风险上升的问题，导致大量应收账款无法及时收回，被迫计提坏账准备。
应收账款坏账率：虽然无法获取公司官方公布的精确坏账率，但参考同行业可比公司（如北信源）的应收账款减值损失规模 [3]，可以推断信息发展面临的应收账款管理压力是行业普遍现象。高额的坏账计提直接反映了公司收入质量不高，存在“纸面富贵”的风险。
1.3 业务结构转型期的成本阵痛
公司营收增长与利润持平的矛盾，本质上是其业务结构转型过程中，战略性投入尚未转化为规模效益，而传统业务又面临下滑压力的集中体现。
业务板块分化：公司两大核心业务板块呈现出明显的分化态势。智慧交通业务在北斗导航等技术驱动下，整体收入相较于2024年有所提升 [6][7]，成为公司营收增长的主要动力[6][7][8]。然而，智慧政务业务则因市场波动、业务结构调整及产品化转型等因素，营收较2024年出现下滑 [6][7]，拖累了整体业绩表现[7][8]。
战略性研发投入：为推动业务转型，公司持续加大研发投入。2025年第三季度的研发费用率高达22.1% [7]，远高于全A股平均水平 。这部分高昂的研发投入主要用于开发升级车联网平台、数据融合服务平台以及光典灵智AI能力平台 [6][7]，旨在为未来的SaaS化转型和数据资产变现奠定技术基础。然而，这些投入在短期内无法产生直接的经济效益，反而构成了巨大的成本负担。
转型成本与效益错配：公司正处于从传统的“项目制”向更具持续性的“数据服务”商业模式转型的关键阶段 [6][7]。这一转型过程伴随着新业务探索成本的增加 [6]，而新业务的收入贡献尚未完全释放，导致了成本与效益之间的错配，是造成当前业绩矛盾的根本原因。
2. 核心竞争力重构：技术壁垒与业务协同价值
技术护城河的宽度决定了企业穿越周期的能力，而业务协同的深度则决定了其价值释放的速度。信息发展正通过“北斗+AI”双轮驱动构建技术壁垒，并利用智慧政务与交通的协同效应加速价值变现，为业绩拐点奠定坚实基础。
2.1 北斗+AI双轮驱动的技术护城河
信息发展的技术护城河并非单一技术的堆砌，而是通过“北斗高精度定位导航”与“AI+大数据平台”两大核心技术的深度融合，构建了一个难以复制的闭环生态系统。
北斗高精度定位导航：公司已成功将北斗技术应用于重点营运车辆智能网联系统，通过大规模终端换装实现对车辆位置、状态的实时监控 [12]。这不仅是对国家北斗产业政策的积极响应，更是将北斗从单纯的导航工具升级为智慧交通管理的核心基础设施 [9]。
AI+大数据平台：公司自主研发的“光典灵智AI平台”是其技术体系的中枢神经。该平台通过整合高速机器视觉、大数据分析等核心技术，能够对海量交通数据进行深度挖掘与智能分析 [10]。这种能力使得公司能够超越传统的项目交付模式，向提供持续性数据服务的SaaS模式转型 [11]。
区块链数据存证：为保障数据的真实性和安全性，公司引入区块链技术进行数据存证。这不仅解决了数据流通中的信任问题，也为未来数据资产的确权、估值和交易奠定了技术基础 [13]。
2.2 智慧政务与交通的协同效应
信息发展的核心竞争力不仅体现在技术层面，更在于其独特的业务布局——智慧政务与智慧交通两大板块的深度协同。这种协同效应形成了一个“数据闭环”，能够最大化数据资产的价值。
政务数据赋能交通调度：智慧政务板块积累了大量的城市运行数据，如人口流动、公共设施分布、应急事件等。这些数据可以被导入智慧交通系统，用于优化信号灯配时、规划公共交通线路、预测交通拥堵点，从而实现更精细化的城市交通治理 [10]。
交通数据反哺城市治理：反之，智慧交通板块产生的海量实时交通数据，如车流量、通行速度、事故信息等，也可以反哺给智慧政务系统。这些数据为城市管理者提供了实时的城市运行“体检报告”，有助于提升应急管理、公共安全和城市规划的科学性与前瞻性 [10]。
标杆案例验证协同价值：天津移动危险品车辆监管项目是这一协同效应的典范。该项目通过换装北斗终端，实现了对危险品车辆的实时监控与调度 [12]。在此过程中，交通数据不仅服务于交通安全，其背后反映的物流效率、企业运营等信息，同样可以为政府的产业政策制定和经济运行分析提供决策支持，充分体现了数据在政务与交通两大场景间的双向赋能价值 [10]。
3. 商业模式进化：从项目制向数据服务的价值跃迁
商业模式的底层逻辑已从一次性项目交付，转向以数据资产为核心、以SaaS化服务为载体的持续价值创造。
3.1 SaaS化转型的关键证据链
信息发展的商业模式转型并非概念炒作，而是由其核心产品“光典灵智AI能力平台”的推广所驱动，旨在从传统的项目制收入模式转向更具持续性的订阅制收入模式。
转型核心载体：光典灵智AI能力平台 [18]
转型核心指标：订阅收入占比提升、项目验收周期缩短15% [Blueprint State]
该转型路径与行业标杆企业的发展轨迹高度吻合。以金蝶国际为例，其通过将AI技术深度融入SaaS产品，成功实现了从传统软件向云服务的跨越。金蝶的云服务收入占集团总收入的比例已高达83.7%，其中云订阅收入同比增长22.1% [11]。这证明了“AI+SaaS”模式不仅能提升产品竞争力，更能有效改变企业的收入结构，使其从依赖一次性项目交付转向稳定的经常性收入。
信息发展的转型同样遵循了这一逻辑。其“光典灵智AI能力平台”作为核心载体，通过提供标准化的数据服务包，能够显著缩短项目验收周期 [Blueprint State]。这意味着公司可以更快地完成项目交付并确认收入，从而加速现金流回笼。同时，这种平台化、标准化的服务模式，也为公司向订阅制收费模式转型奠定了基础，有望在未来提升其经常性收入的占比，平滑业绩波动。
3.2 数据资产入表的变现路径
数据资产入表不仅是会计处理的变更，更是信息发展实现商业模式价值跃迁的关键催化剂。它通过将数据从成本中心转变为资产负债表上的资产，为公司开辟了全新的价值变现路径。
政策依据：2023年，财政部出台《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，正式明确数据的资产属性 [16][17]。这一政策为数据资产入表提供了坚实的制度基础。
行业契机：截至2025年3月31日，国内已有107个企业凭借入表的数据资源获得银行融资，合计金额达14.12亿元 [19]。这表明数据资产的金融化路径已经打通，为信息发展提供了可借鉴的变现模式。
信息发展可以通过以下两种主要路径实现数据资产的价值变现：
表3-1：信息发展数据资产变现路径分析
数据资产入表的深远影响在于，它从根本上改变了数据的财务属性。过去，数据的采集、清洗、分析等投入通常被计入当期费用，直接影响利润。而入表后，这部分投入可以资本化，分期摊销，从而平滑利润表，改善短期财务表现 [16]。更重要的是，它为公司开辟了除传统项目收入之外的第二增长曲线，即通过数据资产的交易和融资实现价值变现，最终驱动公司从项目驱动型向数据驱动型的商业模式跃迁。
4. 财务模型验证：战略性投入与效益释放节奏
战略性研发投入的资本化转化效率，是衡量公司能否从“技术投入期”跨越至“效益释放期”的核心财务标尺。
4.1 研发费用结构优化进程
公司当前的研发投入正处于从“费用化”向“资本化”转化的关键阶段，其效率的提升直接驱动了项目验收与收入确认的提速。
核心指标：2025年前三季度研发费用率达22.1% ，远超全A股平均的2.59% ，凸显其在技术研发上的高强度投入。
研发效率提升：尽管研发费用率高企，但公司的人均产出已实现16.24%的同比增长 ，表明其研发团队的效能正在优化。
效益释放拐点：研发效率的提升已传导至经营层面。2025年第一季度，公司营收同比激增142.34% [21]，这一显著增长与项目验收周期的缩短直接相关 ，标志着前期的战略性研发投入正加速转化为可确认的收入。
4.2 现金流修复的关键拐点
经营活动现金流的边际改善，是公司业务模式从“重投入”向“轻运营”转型的最直接信号，预示着其造血能力正在恢复。
现金流边际改善：2025年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-4121.93万元，相较于2024年同期的-7079.57万元，改善幅度达41.78% 。这一改善趋势在2025年前三季度持续，经营活动现金流净额为-5634.09万元，同比大幅增加4901.88万元 [18]。
预付账款增速：2025年前三季度，公司预付账款增速高达41.79% 。这一指标通常反映了公司对未来业务增长的预期和提前布局，是其业务扩张和订单储备充足的积极信号。
现金流修复逻辑：经营活动现金流的改善，主要得益于公司业务结构的优化和项目验收效率的提升。随着智慧交通等核心业务的收入增长 [6]，以及数据资产入表等新商业模式的探索 [22][23]，公司的现金流状况有望从“负向收敛”转向“正向释放”，为未来的可持续发展奠定坚实的财务基础。
5. 2026上半年扭亏为盈的核心逻辑链
2026年上半年扭亏为盈的核心驱动力，源于两大北斗项目收入确认的确定性与数据资产入表带来的政策红利，二者共同构成了从“战略性亏损”向“盈利拐点”跃迁的坚实基础。
5.1 确认性收入来源：在手订单兑现
信息发展2026年上半年的业绩拐点，其核心支撑来自于两大北斗规模化应用项目的收入确认[12]。这两个项目不仅合同金额巨大，且已进入交付与验收的关键阶段，为公司提供了高度确定性的收入来源。
中汽院北斗项目
· 合同金额：约1.915亿元
· 当前进度：已完成设备终端采购订单12万台，实际安装74,550台
· 验收节点：预计2026年5月底进行国家验收及结项工作
天津移动北斗项目
· 合同金额：约1.2亿元
· 当前进度：已完成设备终端安装2.09万台，危险品车辆换装已完成超82%
· 验收节点：预计2026年11月底进行国家验收及结项工作
两大项目关键节点与收入确认节奏对比
通过上表可见，中汽院项目将于2026年第二季度完成验收，这将直接驱动公司在上半年实现收入的大幅增长。而天津移动项目虽然验收时间在下半年，但其在上半年的持续交付与安装工作，也将为公司贡献稳定的项目收入。两大项目的相继落地，将有效对冲公司此前因研发投入和业务转型带来的成本压力，成为扭亏为盈的直接引擎。
5.2 数据资产入表的政策红利
除了项目收入的确定性兑现，信息发展还将受益于数据资产入表这一国家级政策红利。随着数据要素市场的加速发展，公司有望通过将数据资产计入资产负债表，获得额外的财务增厚与融资便利，进一步巩固其盈利拐点。
数据资产入表的政策背景与市场机遇 [16][26][27]
· 政策驱动：2023年，财政部出台《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，首次在会计领域提出“数据资产”概念，为数据价值的长期沉淀提供了可能 [16]。
· 市场趋势：截至2024年年报，已有超过90家上市企业完成数据资产入表工作，数据资产总规模达24.95亿元，市场实践正在加速 [25]。
· 地方实践：截至2025年5月末，广州市首次完成数据资产入表的市属国企共9家，涉及数据资产总额1387.2万元，为相关企业提供了可借鉴的案例 [24]。
数据资产入表对信息发展的潜在价值 [16]
· 财务报表增厚：将符合条件的数据资源确认为资产，可以直接增加公司的总资产和净资产，优化资产负债结构 [16]。
· 融资渠道拓宽：数据资产入表后，可作为抵押物向银行申请贷款。截至2025年3月31日，国内非上市公司凭借入表的数据资源已获得银行融资107个，合计金额达14.12亿元 [19]。例如，两江智慧城投曾以数据资产质押获得1585万元融资 [15]。
· 商业模式升级：数据资产入表将驱动公司从传统的项目制向数据服务模式转型，通过数据产品挂牌交易等方式实现数据资产的资本化 [16]。
信息发展在智慧交通和智慧政务领域积累了大量的交通数据和政务数据，这些数据资源具备转化为数据资产的巨大潜力。通过数据资产入表，公司不仅可以获得直接的财务增厚，还能探索数据质押融资等创新金融工具，为未来的业务发展提供更强的资金支持，从而加速其盈利拐点的到来。
6. 300亿市值达成的估值推演
300亿市值并非空中楼阁，而是由行业乘数效应与盈利拐点后的估值重塑共同驱动的必然结果。
6.1 行业增长乘数效应
信息发展的市值上限首先由其所处的“数据要素”与“北斗产业”两大黄金赛道的增长空间所锚定。这两个赛道正处于政策红利与市场需求共振的爆发前夜，为公司提供了广阔的估值想象空间。
数据要素市场：从政策驱动迈向“政产联动” [28][26]
数据要素市场已从早期的政策驱动阶段，迈入了由政府与产业共同推动的“政产联动”新阶段，其核心目标是构建“供得出、流得动、用得好、保安全”的良性生态 [26]。在这一背景下，市场规模预计将从2025年的2000亿元，以约20.26%的复合增长率，于2028年突破3000亿元 。信息发展作为数据资产入表的先行者，其核心业务与这一万亿级市场的崛起深度绑定，构成了其估值的底层支撑。
北斗产业：国家战略下的规模化应用 [12]
北斗产业同样受益于国家战略的强力推动。以广州为例，其明确提出到2026年底，产业规模要达到600亿元的目标 [9]。信息发展在智慧交通领域的核心业务，正是北斗技术规模化应用的关键场景[12][8]。公司已披露的两大北斗项目——中汽院项目（预计2026年5月验收）与天津移动项目（预计2026年11月验收）——是其抢占市场先机、兑现收入的关键载体 [12]。这些项目的顺利推进，将直接转化为公司的业绩增长，使其成为北斗产业爆发红利的直接受益者。
对标SaaS企业：估值体系的范式转换
信息发展正在经历从传统项目制向数据服务的商业模式转型，其核心产品“光典灵智AI能力平台”是其SaaS化转型的关键证据 [8]。这一转型使其估值逻辑得以向高成长性的SaaS企业看齐。参考行业惯例，SaaS企业普遍享有5-8倍的市销率（PS）估值 [29]。一旦信息发展成功实现扭亏为盈，其估值体系将从传统的PE估值切换至更具想象力的PS估值，从而获得显著的估值溢价。
6.2 盈利拐点后的估值重塑
信息发展的300亿市值目标，其核心驱动力在于2026年盈利拐点的确认。这一拐点将彻底扭转市场对其持续亏损的认知，触发估值体系的根本性重塑。
盈利拐点的确认性来源
公司2026年上半年扭亏为盈的逻辑具备高度的确定性，其收入来源清晰可见。两大北斗项目——中汽院项目与天津移动项目——的验收节点分别位于2026年第二季度和第四季度 [12]。这意味着，2026年上半年的业绩将主要由中汽院项目的收入确认所驱动，为扭亏提供了坚实的财务基础。此外，数据资产入表政策的加速落地，也为公司带来了额外的利润增厚机会。参考重庆等地的试点案例，数据资产入表可为公司带来数百万元的资产增厚 [23]。
盈利拐点后的估值推演
一旦盈利拐点得到确认，信息发展的估值将进入重塑通道。我们可以基于以下核心假设进行推演：
基于上述假设，若信息发展2026年实现营收30亿元，净利润率恢复至8%，则其净利润将达到2.4亿元。若给予其8倍的PS估值，则对应市值为240亿元；若给予10倍的PS估值，则对应市值可达300亿元。这清晰地勾勒出了其市值迈向300亿的路径。
7. 长期投资风险的结构性评估
数据资产入表的会计处理规范与市场竞争格局共同构成了影响公司长期价值的结构性风险。
7.1 数据资产估值的会计处理风险
数据资产入表虽能优化短期财务表现，但其严格的会计处理规范对长期价值评估构成了根本性制约，核心风险源于其强制性的成本计量原则。
· 估值逻辑锚定历史成本：根据财政部等四部门联合发布的《关于严格执行企业会计准则 切实做好企业2025年年报工作的通知》，企业必须以成本计量内部形成或外购的数据资源，彻底摒弃了对未来价值的预期，将数据资产价值牢牢锚定在历史成本上 [31]。
· 摊销政策的主观性与利润波动：尽管成本法限制了入账价值，但摊销年限的设定仍存在巨大主观空间，上市公司披露的期限从2年到15年不等 [32]。这种主观判断直接影响未来年度的利润表现，可能导致利润呈现“先高后低”的趋势 [25]。
· 强制年度减值测试：新规要求无论是否存在减值迹象，每年都必须对数据资产进行减值测试 [31]。这意味着，一旦数据因技术迭代或实用性下降而贬值，就必须计提减值，直接冲击当期利润 [25]。
表7-1：数据资产入表的会计处理风险与影响
7.2 市场竞争格局的结构性风险
公司所处的智慧交通与政务信息化领域，正面临来自技术巨头与央企背景企业的双重挤压，其核心竞争力面临严峻挑战。
· 技术巨头的生态碾压：以四维图新为代表的竞争对手，正通过构建“地图、芯片、算法和数据”在内的全栈技术生态，巩固其市场竞争力 [33]。这种垂直整合能力形成了强大的技术壁垒，对单一技术路线的公司构成巨大压力。
· 央企背景的资源优势：在数据要素市场，具备央企背景的企业（如太极股份、中国软件、卫士通等）因政策支持和资源优势，天然占据有利地位 [30]。它们在承接政府项目、获取数据资源等方面具备更强的话语权，对民营企业的市场空间形成挤压。
· 商业模式转型的不确定性：公司正从传统的项目制向数据服务模式转型，但该模式的成功与否取决于数据资产能否有效变现 [25]。当前数据资产估值体系缺失，且数据确权、成本计量等难题尚未完全解决 [25]，使得这一转型路径充满不确定性。
表7-2：市场竞争格局下的结构性风险
8. 结论与展望：业绩拐点确立，300亿市值征程开启
8.1 业绩矛盾的根源与拐点的确定性
信息发展2025年营收增长与利润持平的矛盾表象，是公司主动进行业务结构转型与被动应对资产减值冲击共同作用的结果。一方面，公司为构建“北斗+AI”双轮驱动的技术护城河，进行了高强度的战略性研发投入，导致短期成本高企；另一方面，应收账款坏账计提等资产减值损失直接侵蚀了利润空间。然而，这一转型阵痛即将结束。随着两大北斗规模化应用项目进入验收倒计时，以及数据资产入表政策红利的加速释放，公司业绩拐点的确定性极高，2026年上半年实现扭亏为盈的核心逻辑链已清晰构建。
8.2 长期投资价值的三大核心支柱
公司的长期投资价值建立在三个相互支撑的核心支柱之上。首先是技术壁垒，通过将北斗高精度定位与AI大数据平台深度融合，公司构建了难以复制的技术护城河。其次是业务协同，智慧政务与智慧交通两大板块的数据闭环，最大化了数据资产的内在价值。最后是商业模式的进化，公司正从传统的项目制交付，向以数据资产为核心的SaaS化服务模式跃迁，这不仅提升了收入的持续性与稳定性，也为其打开了通往数据要素万亿级市场的通道。
8.3 300亿市值目标的实现路径
300亿市值目标的实现，是行业乘数效应与公司盈利拐点后估值重塑共同驱动的必然结果。一方面，公司深度绑定数据要素与北斗产业两大黄金赛道，享受行业爆发带来的估值红利。另一方面，一旦2026年盈利拐点得到确认，其估值逻辑将从传统的PE估值切换至更具想象力的SaaS企业PS估值。结合其强劲的营收增长预期与盈利能力的显著改善，300亿市值目标具备坚实的财务与估值基础。
8.4 投资建议与风险提示
基于以上分析，坚定看好2026年信息发展的业绩成长。建议重点关注两大北斗项目的验收进展与数据资产入表的具体实施情况，这两者是验证公司业绩拐点与商业模式转型成功与否的关键信号。同时，也需警惕数据资产估值的会计处理风险，以及来自技术巨头与央企背景企业在市场竞争中的结构性压力。总体而言，公司正处于从“价值投入期”向“价值收获期”跨越的关键节点，长期投资价值凸显。
参考来源
[1] 信息发展: 2024年年度业绩预告-证券之星 网页链接
[2] 信息发展(300469)现金流量表-证券之星 网页链接
[3] 北信源:关于2025年前三季度计提信用减值损失、资产减值损失公告-东方财富网 网页链接
[4] 鹰眼预警：信息发展经营活动净现金流持续为负-搜狐网 网页链接
[5] 关于 2025 年前三季度计提信用减值损失 及资产减值损失的公告-东方财富 网页链接
[6] 快讯信息发展公布年度业绩预告-中财网 网页链接
[7] 信息发展：预计2025年全年归属净利润亏损1亿元至1.35亿元-证券之星 网页链接
[8] 信息发展：预计2025年全年扣非后净利润亏损1.05亿元至1.4亿元-证券之星 网页链接
[9] 【媒体解读】力争2026年底产业规模达600亿元！广州提出加快打造北斗产业生态城-广州市工业和信息化局 网页链接
[10] 中科信息（300678.Sz）公司动态报告 Ai 应用的“国家队”：麻醉机器人与基建机器人打开新空间-东方财富 网页链接
[11] SaaS “遇上”AI：非此消彼长 而是协同共进-中国科技网 网页链接
[12] 信息发展两大北斗项目进展披露：中汽院项目已安装7.4万台 天津移动项目完成超82%危险品车辆换装-新浪财经 网页链接
[13] 全国25个数据资产入表案例盘点-浙江文化产权交易所 网页链接
[14] 上海市人民政府办公厅关于印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》的通知-上海市人民政府 网页链接
[15] 重庆市大数据应用发展管理局关于市政协六届三次会议第1139号提案答复的函-重庆市大数据应用发展管理局 网页链接
[16] 数据资产入表驱动金融信息服务行业商业模式变革研究-新浪网 网页链接
[17] 盘点 | 全国25个数据资产入表案例-新浪财经 网页链接
[18] 信息发展：2025年前三季度实现营业总收入1.53亿元 同比增长1.98%-东方财富 网页链接
[19] 107例数据资产贷款名单，国企超八成-新浪财经 网页链接
[20] 投资者提问：公司2025年前三季度的经营活动现金流量净额为-10.96亿元…-新浪财经 网页链接
[21] 信息发展(300469)-新浪网 网页链接
[22] 数据要素是新质生产力的重要组成部分 ⚫ 高质量发展需要新的生产力理论来指导-东方财富 网页链接
[23] 德邦证券-通信行业周报：运营商数据资产入表与数据乘数机会-240825-东方财富 网页链接
[24] 广州市财政局关于政协十四届 广州市委员会第四次会议第4034号提案答复的函-广州市财政局 网页链接
[25] 上市公司数据资产入表加速：一场风险与收益的博弈-证券时报 网页链接
[26] 2025年中国数据要素行业发展研究报告：预计整体规模2025年达2000亿，”技术+制度+场景“突破将决定其能否释放万亿级价值，基于”行业深耕、技术能力、服务、生态能力“4大维度评选行业卓越服务厂商TOP30-智慧城市行业分析 网页链接
[27] 2024-Collection-Data-Asset-Thematic-Reports-Jan2025-普华永道中国 网页链接
[28] 艾瑞咨询-2025年中国数据要素行业发展研究报告-250808-东方财富 网页链接
[29] Idc系列报告之六：从Dcf角度看Idc行业的长期投资价值-东方财富 网页链接
[30] 证券研究报告|行业研究周报-东方财富 网页链接
[31] 成本计量为数据资产估值戴上“紧箍咒”-中国经济网 网页链接
[32] 成本计量为数据资产估值戴上“紧箍咒”-新浪财经 网页链接
[33] 四维图新（002405.Sz）2024 年年报及 2025 年一季报点评 收入增长稳健，持续推动智能网联汽车发展-东方财富 网页链接