李蓓说的未来几个月银行坏账加速暴露从何说起？

蓓姐在最新的给投资者的信中说：银行未来几个月坏账加速暴露，引发政策托底，带来传统蓝筹行情！

这一说法延续了之前她的观点，二手房价格大跌，引发银行房地产贷款危机，叠加高息经营贷集中到期引发转贷危机！

其实这种说法并不新鲜，这也是另一种银行的鬼故事而已！

银行能抵得住地产公司崩塌，城投债的危机，这点小事不成问题。

李蓓说的话没有问题，因为银行业目前普遍的问题就是个人贷款坏账在增多，从宁波银行，招商银行，江苏银行等来看，个人贷款不良在加速增加，印证了她的分析逻辑，但是问题就是，整体银行业的不良贷款率在下降！

这如同一个人在讲：打雷了，下雨了，天要塌下来了，是打雷下雨了，但是天始终塌不下来！

我们来看看六大行的不良数据：

上半年，除了邮储，五家大行的不良贷款率均较去年末有所下降，其中下降最多的为交通银行，较上年末下降0.03个百分点。虽然邮储银行不良贷款率较去年末有所提升，但整体未超过1%。

看下图：

也就是说，即使根据去年媒体对首批经营贷危机的集中爆发时间的预测，在2024年下半年至2025年上半年；但这个时期整体银行不良率依旧在下降，2025年经营贷危机就过去了，哪怕下半年再多点，银行不良率的影响估计不到0.02！

我们看到，目前银行的业绩风险集中在三大领域：一是对公方面，主要为地产风险，目前仍在持续出清，但是已经接近尾声，地产风险最集中的三家银行，郑州银行，青农商行，贵阳银行，除了贵阳银行没有落地，郑州银行和青农商行已经落地，今年底会彻底反转；而且房地产还会企稳不是？二是个人业务，上半年大部分银行个人经营、个人消费新发生不良的比率均比同期有所增加，预计资产质量在一定时间内仍持续承压；这个持续性需要跟随中国经济发展来看；三是投资领域，债券市场不振，会对银行三季度财报形成一定影响；其他就是外贸，但是年内影响不大。

总体看，今年银行业经营在经营贷危机大爆发得年份，依旧会呈现总体回稳格局！

我们来看看六大行息差：

上半年，六家大行净息差集体下降，降幅在0.08个百分点至0.21个百分点不等。其中，邮储银行净息差在六大行中最高，为1.7%，但该行降幅最高，同比下降0.21个百分点；交行净息差仅1.21%，息差高者下降幅度非常正常，所以我说常熟银行和长沙银行的息差下降空间依旧较大！

不过所有银行环比看，除了几家外，大部分银行环比下降速度大幅降低，齐鲁银行和西安银行更是逆势上扬！

中期业绩发布会上，国有大行高管提到了息差，工商银行副行长姚明德说，净息差虽然仍处于下行通道，但边际降幅已经出现行收窄，上半年降幅同比收窄的企稳态势具有可持续性。

所以，息差要逐步稳定了！

以上我们分析了银行风险和盈利点，意思是，银行业今年向上是确定的！李蓓说的有道理但是不会对银行基本面趋势形成大的影响。

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