公子豹
· 浙江
炒美股，我觉得礼来制药(LLY.US)可能被错杀了。
这几天礼来暴跌了15%，因为其第一个口服减肥药orforglipron三期临床显示，72周减重12.4%，低于诺和诺德(NVO.US)Wegovy的16.6%。
说人话就是，减肥药试验顺利达到了终点，但效果稍微比竞争对手差一点，让市场失望了。
我觉得吧，减肥药不是治病，不是说谁减得最多，谁的竞争力就最强。比如我体重80公斤，减到70公斤就满意了，并不追求60公斤——减重太多了，反而会有副作用。
所以，临床数据的些许差异，并不耽误礼来的大卖。
Biocentury编辑Stephen Hansen，是最好的医药分析员之一，他也认为，市场对医药认识还很有限。orforglipron很可能上市，而礼来作为唯一口服小分子GLP-1的生产商，将垄断这个市场，因为口服减重药需求量太高。
诺和诺德的rybelsus诺和忻（口服司美格鲁肽）不是小分子，意味着礼来是独一份的。
小分子药物的减重效果，虽然不能超过GLP-1/GIP或GCG多肽，但因为小分子口服生物利用度高，不用顾及肠内容物对吸收的影响，依从性远高于皮下注射多肽。这对于“减肥不是病”的人来说，吸引力足够大。
结论是，礼来被错杀了。这个错误，未来几天可能会被纠正。