快递反内卷，邮管局工作会议强调禁止走回头路，目前各地逐步推进涨价，预计前端价格幅度2~4毛左右。除广东、浙江外，其他省份件量占比26%左右，此前市场担忧的价格洼地导致件量外流的情况缓解，旺季价格有望维持。

测算各地涨价对应全国价格环增0.2元，假设总部分享1/3，则测算圆通/申通14x左右，当前估值仍颇具吸引力。确定性上或更推荐圆通，弹性优选申通。

此前由于落地区域、价格，各家快递之间博弈，不同进展信号或成为通达系估值修复反复催化的推动力。

旺季临近，涨价逐步兑现，基本面修复，排序：圆通速递、申通快递、中通快递、极兔速递。