煤价已经回落至2015年同期水平，本周五参与竞拍和调价的煤矿已越来越少。
还想年前煤炭再大幅降价，已经不可能了。
连续4年多的煤炭降价态势，已导致内蒙古、陕西、山西等主产地煤矿及贸易商经营压力骤增，该被淘汰的和主动退出的人已经“多如牛毛”。
反内卷虽然口号喊得响，但超过80%的行业从业者已普遍通过拓展副业来分散风险。
当前市场的恐慌情绪主要从三方面蔓延：
一是产地煤矿价格频繁波动；
二是上市煤企密集发布业绩预亏公告（如大有能源预计2025年归母净利润亏损17亿元，主因煤价同比下降126元/吨，直接减少利润13.5亿元；陕西黑猫同期预亏超10.9亿元）；
三是煤企债务在业内发酵。
据行业监测，当前煤炭企业亏损面已超63%，寒冬信号非常明显。
$中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$