公子豹
· 浙江
国网4万亿投资，到底多不多？
如果25年国网投资完成额6800亿，则4万亿对应5%出头的cagr，如果十五五实际投资超预期，则可能达到7%cagr。
5-7%出头的cagr，是什么概念？
跟电网历史对比：十四五规划仅比十三五高10%左右，就引发了21年电网大行情，而十五五投资比十四五高40%。
跟电力行业内部相比：在25年投资创历史新高的情况下维持5-7%cagr，电力行业恐怕只有储能有可能超过电网。
电网是多个细分板块，总投资5%-7%不意味着所有公司只能维持这个收入增速，投资会有轻重缓急，4万亿投资下去，部分板块会有非常高的增速。
目前看，特高压和配电网是确定性受益方向。