公子豹
· 浙江
这两天盯新闻快把眼睛看瞎了，还是跟不上懂王发推的速度。但总的来说吧，各方都放出了缓和的气球，霍尔木兹海峡通航的船只也在增加，直接利好油运股。
期货市场的指引很明确：5月布油期货价格收于每桶99.94美元，跌幅为11%。
油运股的机会来了：
1）海峡中断情况下，现有管道替代方案以及运距更长的大西洋出口增加部分对冲中东周转减量，油运需求缺口小于原油。
2）海峡选择性/完全恢复通行情况下，运价具备向上期权。无论是产油国“清库复产”带来的短期需求脉冲，或是中期角度SPR消耗后的回补（测算4亿桶SPR在1年内补齐带来3%需求增量），还是长期各国更加重视能源安全问题，能源安全库存水位提高、进口渠道趋于分散化，都将形成额外的需求增量。
油运的底层为供需结构高度紧张，长锦商船扫货VLCC是市场中不可忽视的供给和格局逻辑。
中东冲突带来的海峡中断和库存快速去化，或转化为后续短期的需求脉冲和中期补库需求增量，运价上涨弹性充分。