公子豹
· 浙江
说说猪周期的几个核心问题：
外三元生猪9.36 元/公斤，已经跌破 2018 年猪瘟前低点（9.92元），属于历史绝对底部区域。
猪粮比接近 4:1，行业连续8 个月亏损，全行业深度亏损，成本线成了头顶上的压力线。
即便如此，供给仍是过剩的。能繁母猪存栏约3900 万头，高于政策目标（3650 万头），不知啥时候才能完成去化。
以前是猪价跌，但成本也跌，龙头还能中间商赚差价。现在是猪价跌、成本大涨，两头受气。行业从亏利润的阶段， 进入到了亏现金流的阶段。
历史上，养猪的散户多，抗风险能力弱，一波传染病全带走，所以周期性很明显。
如今都是大资本在养猪，中国猪业集中度已从 2018 年的6%-8%，升至当前近 30%，越来越像美国模式。
规模化养殖，不仅防疫做得好，现金流也能扛得久。
因此，未来很难再出现 2018 年那种3 倍超级暴涨，但波段级别的景气反弹依然会有，只是波动收窄、磨底时间更长。