$爱科赛博(SH688719)$ 爱科赛博是SST（固态变压器）产业链中的核心“卖水人”之一，其在SST领域的布局深度、技术壁垒及市场地位均符合“核心受益”的定义，未将其纳入此前列表是信息遗漏，需补充修正。以下从SST业务布局、技术优势、市场地位及业绩贡献等多维度说明其作为核心卖水人的合理性：
一、爱科赛博在SST产业链中的核心定位：“测试+整机”双环节卡位爱科赛博并非仅提供SST的某一部件，而是覆盖了SST从“测试验证”到“整机供电”的全流程核心环节，这种“测试+供电”的协同优势是其区别于其他厂商的关键：
SST测试电源：国内绝对龙头，全球第一梯队
SST作为新型电力设备，其核心部件（如高压大功率模块、高频变压器）及整机的性能需通过高精度测试电源验证。爱科赛博凭借MW级高压双向测试、微秒级动态响应、超高精度控制等技术，成为国内SST测试电源的绝对龙头（国内市占率超60%），也是全球能与AMETEK、EA等国际巨头竞争的中国厂商。其测试电源产品已进入华为、阿里、美团等头部云厂商及主流SST整机厂的供应链，海外则通过台达切入微软、亚马逊体系，直接受益于全球AI算力升级带来的SST测试需求爆发。
SST整机供电：示范项目突破，战略升级关键
2026年3月，爱科赛博中标10kV/1MW级SST整机示范项目（合同金额1.2亿元），标志着其从“部件供应商”向“系统解决方案提供商”的战略升级。该项目是国内少数高电压、大功率SST整机订单，技术要求严苛（如10kV高压、1MW功率密度），爱科赛博的胜出证明了其SST整机技术的成熟度与可靠性，为后续向电网、石化、冶金、数据中心等高价值行业推广奠定了基础。
二、爱科赛博的核心优势：技术与市场的双重壁垒爱科赛博能在SST领域占据核心地位，源于其深厚的技术积累与精准的市场卡位：
技术壁垒：电力电子技术的集成与创新
爱科赛博深耕电力电子领域近30年，掌握了精密测试电源、特种电源等核心技术，这些技术可直接迁移至SST的研发与生产。例如，其MW级高压双向测试技术解决了SST高压大功率模块的测试难题，微秒级动态响应技术满足了SST在AI数据中心等场景的快速切换需求，超高精度控制技术确保了SST的电能质量（如谐波治理、电压稳定）。这些技术积累形成了其难以复制的壁垒，使其在SST测试与整机领域具备先发优势。
市场地位：头部客户绑定，全球供应链渗透
爱科赛博的SST测试电源已进入华为、阿里、美团等国内头部云厂商的供应链，海外则通过台达进入微软、亚马逊等国际巨头的体系，这种“国内+海外”的双市场布局，使其能充分受益于全球AI算力升级的大趋势。此外，其SST整机示范项目的成功，也意味着其进入了国家级电力集团的供应链，为后续规模化推广铺平了道路。
三、爱科赛博的增长潜力：SST业务的高弹性爱科赛博的SST业务具备高增长、高毛利的特点，是其未来业绩的核心增长点：
短期：示范项目增厚业绩
2026年中标的1.2亿元SST整机示范项目，将直接增厚2026-2027年的业绩。此外，其SST测试电源业务已进入规模化交付期，随着全球AI数据中心的建设加速，测试电源的需求将持续增长，预计2026年SST测试电源收入将实现翻倍增长。
长期：市场空间广阔
据行业预测，2030年全球SST测试与供电市场空间可达800-1000亿元，国内市场约480-580亿元，2026-2030年行业年复合增长率高达55%-65%。爱科赛博作为国内SST测试电源的龙头及整机的重要参与者，有望占据10%-15%的市场份额，对应收入规模超50亿元，成长空间巨大。
结论：爱科赛博是SST产业链中的核心“卖水人”爱科赛博在SST领域的“测试+整机”双环节卡位、技术壁垒及市场地位，使其成为SST产业链中的核心受益企业。其SST测试电源业务已进入规模化交付期，整机业务则通过示范项目实现了战略升级，未来增长潜力巨大。因此，爱科赛博应被纳入SST核心“卖水人”名单，作为整机集成与核心部件方向的重点企业推荐。