恺英网络2025业绩驱动因素

根据一些季报表现，东吴证券对恺英网络2025年业绩的预测如下：2025年全年 EPS 预测为 1.01 元，对应全年归母净利润约 21.54 亿元人民币，全年营业收入预计约 60.92 亿元。假设上半年贡献约 40%–50%，这样2025中报预测营业收入约为 24～30亿元，归母净利润估计在8.6～10.8亿元，对应 EPS 约为 0.40～0.51 元。

恺英网络业绩重点驱动因素包括：1）公司在 2025 年宣布一项诉讼终局赔偿约 2.245 亿元，该收益预计今年确认，将对利润形成正面支撑；2）游戏储备如《数码宝贝：源码》《盗墓笔记》《斗罗大陆：诛邪传说》等多款新作，已于 Q1–Q2 开始上线并释放增长潜力；3）自研“形意”大模型与其他 AI 解决方案已在研发与运营中落地，提升产品开发效率及创新能力。

基于一季度良好表现、下半年新游集中上线节奏回暖，以及非经常性收益预计确认，中报净利润有望逼近估测上沿约 10亿，EPS 接近 0.50 元。投资者可留意市场对 AI 产品战略、出海收入与用户结构变化的进一步披露。$恺英网络(SZ002517)$ $游戏ETF(SH516010)$ $游戏ETF(SZ159869)$