8月18日，特步国际股价大幅上涨，目前涨超9%，报6.25港元，主要核心驱动因素包括：
1. 超预期中报业绩提振市场信心：2025年上半年净利润达9.14亿元，同比大幅增长21.47%，显著高于市场预期约15%，反映降本增效与产品结构优化成效；总营收68.38亿元，同比增长7.14%，其中大众运动分部收入增长4.5%至61亿元，线上渠道表现亮眼，消费者参与度提升直接推动销售放量；中期息增至18港仙，高于上年同期15.6港仙，叠加“以股代息”选项，吸引长期配置资金流入。
2. 产品创新与技术合作催化估值修复：与斯坦福大学联合研发的“成长鞋”于近期首发，基于15万组青少年足部数据，配套AI检测、定制鞋垫及运动方案，切入功能性童鞋蓝海市场，开辟新增长曲线；同时旗下专业运动品牌索康尼2025年Q1零售销售实现超40%同比增长，验证多品牌战略在高端市场的竞争力。
3. 政策与行业红利持续释放：中美贸易摩擦背景下，国内消费刺激政策，如体育产业金融支持，持续发力，推动运动鞋服渗透率提升。机构预测国产运动品牌将优先受益于内需扩容。2025年上半年运动服饰销售增速（+4.2%）跑赢服装行业整体（+3.1%），头部品牌通过渠道优化与研发投入持续挤压中小厂商份额。
4. 资金面与市场情绪共振：里昂证券将目标价从5.9港元调升至6.3港元，维持“跑赢大市”评级，强化投资者乐观预期；恒生科技指数于2025年5月新纳入特步（权重6.59%），带来约20亿美元被动配置资金，流动性溢价凸显。$特步国际(01368)$