$奥士康(SZ002913)$

mark一下，$AMD(AMD)$ 的GPU PCB＋$英伟达(NVDA)$ 的DGX Spark Al超级计算机+进入微软供应链，现价对应26年20PE预期会重估到多少

[Packet]重视潜在算力PCB标的【奥士康】，NV+AMD有望打开算力天花板！

[煙花]NVIDIA端侧产品核心供应商：NVIDIA在CES2025中推出了个人AI超级电脑ProjectDigits，将于25H2海外发布，采用GB10GraceBlackwell超级芯片，可提供高达11PFLOPS高能效AI性能，剑指ToC端侧市场。其PCB主板asp预计在1w元/平以上，奥士康为核心供应商，有望充分受益端侧需求爆发。

[慶祝]AMD服务器有望打开算力成长空间：AMD近期推出MI350X和MI355X两款GPU，相比前代的MI300X，MI350系列的算力提升了4倍，推理速度快了35倍。同时，AMD明年将发布的MI400系列也备受期待，服务器出货量有望上修。奥士康在AMD服务器供应商的验证排名非常靠前，一旦放量将带来收入和盈利能力的同步提升。

[禮物]基本盘稳步增长：汽车板方面，公司泰国工厂已陆续步入正轨，名幸参股后带入了特斯拉、大陆等优质客户；AIPC环节，AIPC的PCB价值量接近3倍提升，公司是联想、戴尔、HP等主板核心供应商，将持续受益AIPC渗透率提升。

[太陽]Q2因汇率、原材料涨价、泰国工厂亏损等多重因素，利润端阶段性略有压力，下半年有望迎来拐点。25/26年预计5、7亿，当前估值仅20/14x，建议重点关注