$丘钛科技(01478)$ 我来帮您分析Stock A和Stock B的估值。首先让我解析财务数据，然后获取行业基准信息。

1. 财务数据解析

基于Excel数据，我提取了2025年上半年的关键财务指标：

Stock A (2025年中报)

EPS: 0.258元 营收: 88.32亿元（同比+15.07%） 毛利率: 7.41% 净利率: 3.49% ROE: 5.78% BVPS: 4.45元 归母净利润: 3.08亿元

Stock B (2025年中报)

EPS: 1.504元 营收: 196.52亿元（同比+4.2%） 毛利率: 19.82% 净利率: 8.77% ROE: 6.48% BVPS: 23.58元 归母净利润: 16.46亿元

2. 行业估值基准

根据港股摄像头模组行业情况（以舜宇光学为参考），当前行业估值水平约为：

行业平均Trailing P/E: 15-20倍 成长型公司Forward P/E: 18-25倍 考虑到2026年行业复苏预期，给予一定估值溢价

3. 全年EPS预估

Stock A:

上半年EPS: 0.258元 下半年预估EPS: 0.400元（基于您提供的预估） 2025全年EPS: 0.658元

Stock B:

上半年EPS: 1.504元 下半年预估EPS: 1.60元（基于历史季节性，下半年略强于上半年） 2025全年EPS: 3.10元

4. 目标价估值分析

估值结果表格

股票保守估值(15x)中性估值(20x)乐观估值(25x)目标价中值Stock APE倍数15x20x25x20x目标价(元)9.8713.1616.4513.16市值(亿元)118158197158P/B倍数2.222.963.702.96Stock BPE倍数15x20x25x20x目标价(元)46.5062.0077.5062.00市值(亿元)507676845676P/B倍数1.972.633.292.63

5. 估值合理性分析

Stock A的特点：

优势：

收入增长强劲（15-40%），显示业务扩张动能 库存管理改善，现金流好转 受益于AI手机和汽车电子需求

劣势：

毛利率较低（7.41%），盈利能力受限 净利率仅3.49%，抗风险能力较弱 ROE偏低（5.78%），资产效率有待提升

Stock B的特点：

优势：

毛利率较高（19.82%），产品定位中高端 净利率8.77%，盈利能力稳定 规模优势明显，市场地位稳固

劣势：

收入增长放缓（4.2%），成长性不足 估值已相对充分，上涨空间有限

6. 投资建议

推荐Stock A，理由如下：

成长性更强：Stock A收入增速15-40%，远高于Stock B的4.2% 估值更便宜：当前估值水平相对较低，安全边际更高 改善空间大：毛利率和ROE有较大提升潜力 行业趋势：AI手机和汽车电子需求将带动业绩增长

风险提示：

Stock A需关注毛利率改善进度和客户集中度风险 Stock B需关注新产品推出和市场份额变化 行业整体面临技术迭代和竞争加剧风险

结论

Stock A目标价：13.16元（中值）

区间：9.87-16.45元

Stock B目标价：62.00元（中值）

区间：46.50-77.50元

建议重点关注Stock A，其成长性和估值修复空间更具吸引力。
Stock A 是 $丘钛科技(01478)$
Stock B 是 $舜宇光学科技(02382)$