猪周期——20260318 供需双压，短期仍需磨底

一句话总结：当前生猪市场处于供需双压格局，供应端出栏量充足叠加需求端消费淡季，期现货价格持续走弱，产能去化预期逐步形成但进程偏缓，短期价格仍存下行压力。个人坚定看好远期价格。

一、现货市场

全国生猪现货均价：9.98元/公斤（折合9980元/吨）

近期走势：近5个交易日从10.13元/公斤跌至9.98元/公斤，累计跌幅1.48%；近20个交易日从10.93元/公斤跌至9.98元/公斤，累计跌幅8.69%。

核心逻辑：春节后消费淡季，居民鲜肉采购减少、餐饮团膳恢复不及预期，叠加出栏量增加，供需宽松格局短期难以扭转。

二、期货市场

DCE生猪主力合约（LH2605）：10475元/吨，较前一交易日下跌2.29%

近期走势：近5日累计跌幅6.48%，近20日累计下跌9.22%，整体处于下行通道。3月18日成交量达14.98万手，为近20个交易日最高，下跌过程中放量。

期现结构：远月升水结构明显
LH2603：9