工业富联

上涨逻辑
- AI业务驱动：工业富联是AI服务器全球代工龙头，市场份额超30%，深度绑定英伟达、微软、亚马逊等头部客户，为OpenAI提供GB200 AI服务器整机。2025年第二季度，其云计算业务板块整体营收同比增长超过50%，其中AI服务器营业收入同比增长超60%，AI算力需求的爆发为股价上扬提供了强劲动力。
- 客户资源优势：公司是苹果、英伟达等众多国际科技巨头的重要合作伙伴。例如，工业富联是苹果AI服务器的独家代工企业，也是英伟达在中国市场唯一具备全系列AI服务器量产能力的代工厂，占据中国区服务器代工60%以上份额。此外，甲骨文与OpenAI签署的大规模算力采购合同，也为工业富联提供了巨大的业务增长空间。
- 财务表现优异：2025上半年，工业富联实现营收3607.6亿元，同比增加了35.58%，归母净利润为121.13亿元，同比增加了45.18%，良好的财务状况增强了投资者对公司的信心，推动股价上涨。
核心竞争力
- 技术实力雄厚：公司在AI服务器制造和液冷技术方面处于行业前沿，是全球唯一能够量产英伟达全系AI服务器的代工厂，还参与了英伟达新一代芯片的研发。其超流体液冷技术可支持单芯片1500瓦的TDP散热，PU值低至1.06-1.1，能耗降低30%以上，在液冷服务器领域具有明显优势。
- 供应链管理出色：工业富联在全球范围内布局了广泛的生产基地，形成了高效灵活的交付体系，能够满足客户的大规模订单需求。公司的规模经济和完善的供应链体系使其在成本控制方面具有优势，能够在激烈的市场竞争中保持领先地位。
- 工业互联网平台优势：公司的Beacon工业互联网平台已经连续六年被工信部评为双跨平台，还打造了8座内部和6座外部赋能的世界级灯塔工厂。通过该平台，工业富联能够为客户提供智能制造解决方案，帮助客户提高生产效率、降低成本，展现了其在智能制造领域的领导地位。