【每日读一篇年报】$天海防务(SZ300008)$ 谨慎
1，盈利能力一般：
主营船海工程、防务装备、新能源，2024年报显示88.65%的收入还是来自于船舶工程设计建造总承包业务。
2024年毛利率只有14.81%，所以净利率只有3.55%。虽然资产周转率0.88和权益乘数2.21都比较高，但是ROE也才6.91%。
2，可持续的盈利能力存疑：
而且第1条的2024年度数据还是历史年份里面相对比较好的。
2018/2019年合计亏损22.36亿，导致2020年发生过破产重整。到2024年底的年报显示的未分配利润还是负数。
3，2024年报显示，公司跟年末的第1大，第3大，第4大股东都有业绩补偿相关的纠纷。控股权是否稳定，管理层是否能保持稳定的战略方向，值得关注。
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