$万达电影(SZ002739)$ 写在万达电影大跌时，为什么选择此时布局？万达电影：一个大家口中日落西山行业中的大块头。之前的核心收入就是票房分成，近几年只能说是步履维艰，但是哪吒2告诉我们并不是消费低迷导致电影市场不行，本质是没有好的作品。愿意为好的作品买单的人还是很多的，以前滥竽充数就能盆满钵满的时代已经一去不复返了。谁能有好的作品谁就能成为赢家，赢家年年有但是他们如何变现？影院！这个逻辑不变，那么他作为绕不过的环节必然存在，随着视频ai的出现制作影视作品的成本大大降低数量大大增加 试错成本变低作品质量数量变高变多，出爆款的几率会大增，就像抖音每天都有那么多爆款视频一样。 爆款越多票房越高，就像当初好莱坞的鼎盛时代那么多优秀的作品 让影院公司到一个新的高度随着ai的应用也会加速优秀作品的诞生。主业的预期对比现状其实是有一定预期差的，其次是万达的非票务收入，作为虚拟ip落地周边变现的主要场景将会彻底改变万达的估值逻辑，想象一下凡人大电影在万达放映，然后搞周边联动这种火爆程度。