$稀美资源(09936)$ 湿法冶炼是“最不可替代、最卡脖子”的环节。真正价值最高、壁垒最强的是下游高端制品（如半导体靶材、超导腔体），但如果没有湿法，整条链就根本转不起来。全球90%钽矿在非洲，但70%湿法产能在中国，美国、日本、欧洲全部依赖中国湿法中间体。不是美国日本不想建湿法厂，而是：技术上难复制、经济上不划算、原料上被卡脖子、环保上过不去、生态上拼不过。国内湿法产能就看稀美和东钽。$东方钽业(SZ000962)$