$新宝股份(SZ002705)$ 不聊泡泡玛特,新宝有什么?
买新宝很多冲着代工ppmt家电的传闻(主要是大家推测ppmt想做咖啡机和水壶类,又要出海,新宝是潜在代工厂),抛开这个传闻来看看看新宝是个怎样的公司:
一、基本面亮点:
业绩稳定的小市值纯代工厂:
对比市值接近的九阳、小熊,略低估,低估原因是关于自有品牌和代工厂之间的差异。但以今年国内小家电行情,个人认为稳定的代工业务并非缺点,现金流和增长较稳
布局自有品牌:
百胜图、鸣盏、东菱、摩飞,目前正向,百胜图增长极好,咖啡机是持续高增及未来空间很大的品类,百胜图覆盖全自动、半自动等类型,当前市占率前五;按国内家电规律,预估市占率最高的德龙份额将被国内品牌侵蚀
渠道能力:
山姆、礼采、线下门店等渠道摩飞覆盖较广。抖音及传统货架电商平台均有经营
二、技术面及股东
低位时公司回购+大股东增持
牛散时广智买入公司十大(成本预估15-16。这是我比较喜欢的一个股票特征,大佬的信息总比我们多)
技术面上,前面有一个放量的涨停(当时是先无消息涨停,涨停后大家找消息才传出代工ppmt的传闻,这很有意思),有效突破。
三、一些顾虑
自有品牌的经营一直稳+利润优先(摩飞、东菱),对团队能力和增长性有一定疑虑(相比pptm的传闻,自有品牌情况才是我对新宝较关注的点)
中美关税问题(目前展期了,今年无问题)