$云维股份(SH600725)$ $上证指数(SH000001)$ 煤炭在大宗商品涨价顺序中属于 “后周期品种”，通常在原油、天然气之后补涨，核心是需求依赖终端复苏、供给受政策约束、金融属性弱。若看到工业金属持续上涨、电厂补库加速、钢铁开工率回升，且无明显供给增量，可关注煤炭的补涨机会。