$华绿生物(SZ300970)$ 金针菇价格暴涨，华绿生物Q4利润破1亿，市值仅20亿，大幅低估！
1、受行业产能收缩和需求紧俏共同影响，金针菇价格自7月上涨后一直处于高位，Q4均价预计在6.3-6.4元/公斤，高于25Q3的5.8-5.9元/公斤，金针菇盈利水平大幅改善。华绿生物受益浙江华实、河南华绿一期新基地产能释放，叠加泗阳四厂改造完成后产能恢复，预计25Q4的产量能到5.5万吨（环比Q3的4.5万吨有增长），单位成本4元/公斤（环比Q3的4.2下降，产能利用率提升），金针菇贡献毛利12915万元。
2、鹿茸菇贡献增量，按照2000吨产量，12.5元均价，成本7.25元，贡献毛利1050万元（产量大有可能超预期）。
3、其他菌品类，大概500万毛利。
预计Q4整体毛利合计14450万元，扣除期间费用3700万，所得税250w左右，规模净利润预计1亿+（环比Q3的7000w大概改善）。
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