$航宇微(SZ300053)$首先，微微套3个点，明牌分析一下:
2024年公司计提减值1.3-1.9亿元，最终归母净亏2.94亿元，但较2023年的4.25亿元亏损减亏超30%；2025年预告计提减值2-2.7亿元，仍计划进一步减亏（预计亏2.3-3.3亿元）。
表面是连续减值导致亏损，但核心基本面已明显改善：商业航天订单持续增加，公司“宇航级芯片+卫星星座+在轨算力”全链条技术壁垒高，且行业仍处于“0到1”的爆发初期，短期计提是行业发展阶段的审慎财务处理。
长期来看，随着商业航天、太空算力规模化落地，公司营收有望迎来数倍甚至数十倍增长，当前减值规模未来易被行业红利覆盖，而且是赛道稀缺标的，很有想象力。
目前看，航宇微是非常有核心技术，即将转化为实打实业绩的公司，但总要提记这提记那，让人很烦。不管下周一是涨是跌，现在持有的，在春节后一段时间破前高问题不大，现价持仓没啥大风险，商业航天炒作逻辑和人形机器人差不多，都没业绩预期都很强。人形机器人的核心减速器、丝杠能走出来，商业航天核心卫星，卫星的核心芯片，也不会差。
Ps:商业卫星，太空算力，本质上讲，未来最没有业绩的是发射器，可回收后重复利用。最出业绩的肯定是卫星。