华润饮料：中报业绩走弱，负债少现金多，“能等敢捡”是王道

小小

近日，华润饮料发布业绩预告，2025年上半年，预估净利润将同比减少20%-30%。这直接导致华润饮料股价当日暴跌13.08%，总市值也跌破280亿港币。

这家以生产“怡宝纯净水”，而被大家所熟知的企业，近期怎么了？让我们细致分析一下其业绩表现，并对其投资价值做个评估。

一、上半年业绩走弱的5大原因

在业绩预告中，华润饮料对于今年上半年业绩走弱的解释，基本上只有短短一句话，“基于中长期发展规划，本公司于2025年上半年策略性增加营销资源投入、调整产品组合、逐步推动渠道调整，对利润表现有阶段性影响。”

但如果深入分析一下，会发现有5大原因导致业绩承压，一个个来看。

第一，行业价格战与消费场景收缩。2025年上半年南方降雨频繁，户外活动减少直接抑制包装水即时消费需求。同时，国内经济复苏依然遭挑战，导致消费者对非必需消费品的支出意愿下降。

另外在主竞品维度，农夫山泉2024年推出1元以下绿瓶纯净水，直接