$江南奕帆(SZ301023)$
江南奕帆2025年中报业绩预测深度研
究报告
一、核心观点摘要
江南奕帆（301023.SZ）作为微特减速电机领域的"专精特新"企业，2025年上半年业绩预
计延续稳健增长态势。根据公司基本面和行业环境综合分析，预计2025年中报营收约为1
18-1.22亿元，同比增长32%-36%；归母净利润约为3650-3850万元，同比增长25%-30
%。公司业绩增长主要由三大驱动力支撑：一是储能减速电机需求旺盛，二是房车电机业
务持续放量，三是高效节能电机政策红利释放。同时，我们也关注到铜、稀土等原材料
价格上涨带来的成本压力，以及期间费用率上升对净利率的影响。预计公司2025年全年
营收有望达到3.64亿元，同比增长29%，归母净利润1.14亿元，同比增长20%。当前股价
对应2025年 PE 为34倍，考虑到公司在细分领域的龙头地位和持续增长潜力，首次覆盖给
予&