伯克希尔·哈撒韦对Lennar的投资：深度分析其背后的逻辑与企业价值

伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）于2025年第二季度建仓美国住宅建筑商Lennar的投资决策。分析将超越表面的交易数据，通过整合宏观经济背景、Lennar的企业战略转型以及其关键财务数据，构建一个全面、深刻的投资逻辑图谱，旨在揭示为何这家全球顶尖的投资公司会在一个充满挑战的行业中做出这一引人注目的选择。$Lennar(LEN)$
第一部分：伯克希尔·哈撒韦的投资背景
1.1 2025年第二季度13F文件披露：投资组合新动向
2025年第二季度，伯克希尔·哈撒韦向美国证券交易委员会（SEC）提交的13F文件中，披露了多项重要的投资组合调整。其中最引人注目的是，公司首次公开了三只此前因获得SEC许可而保密的新建仓位：D.R. Horton (DHI)、Lennar (LEN) 和 Nucor (NUE) 。这一披露不仅解开了市场的“谜团”，也为理解巴菲特及其团队的宏观战