Vertiv Holdings Co (VRT) 投资价值评估：基于自由现金流分析和相对估值法的深入报告

1.1 投资逻辑：”AI 散热乘数“论点

Vertiv Holdings Co (VRT) 的投资价值已不再局限于传统的工业制造领域，而是被其作为全球高密度人工智能（AI）计算基础设施快速扩张中不可或缺的瓶颈提供商所定义。本机构认为，VRT 已成功完成战略转型，从一家工业部件供应商升级为关键数字基础设施的使能者。其核心竞争优势在于热管理和电源管理领域的市场领导地位 ，尤其是在液冷技术方面，这使其能够有效应对传统风冷数据中心向能源密集型 AI 机架（要求 50kW 或更高功率密度）的巨大转变 。

这一投资论点得到了强劲数据的证实。截至近期，Vertiv 的积压订单额高达 79 亿美元，同比增长 25% ，这表明市场需求已成功转化为长期、具有可见性的合同收入。在财务表现上，公司展现出卓越的运营杠杆：2025 年全年指引被上调，预计有机净销售额增长率为 23% 至 25%，调整后运营利润率接近 2