瑞鹄模具深度报告系列（6）——行业竞争力分析
瑞鹄模具核心业务覆盖汽车模具、焊装自动化产线及轻量化零部件三大领域，竞争对手包括国内头部企业及主机厂自建产能，下文将对分业务板块的主要竞争者进行简要分析。
1、冲压模具竞争力分析
（1）主要竞争对手
市占率&综合实力排序：天汽模（15%-18%）、一汽模（12%-15%）、瑞鹄模具（10%-12%）。
中国汽车冲压模具市场呈“头部企业主动、区域集群协同”的竞争格局，头部企业主要覆盖传统大型车厂，技术迭代快，供应商与主机厂之间粘性高，行业新进者较少，竞争格局稳定，市场份额逐渐向头部集中。
①天汽模
全球最大的汽车覆盖件模具企业，是颇具影响力的汽车模具制造商，在汽车车身覆盖件模具领域经验丰富，技术丰富且成熟，具有较高的市场知名度，国际化布局领先。客户覆盖比亚迪、吉利、通用等国内外主流车企，并深度绑定特斯拉（Model 3/Y 模具核心供应商），具备大型复杂模具（如整体侧围模具）的自主研发能力，五轴加工中心国产化率提升至 70%，参与 C919 机身模具研发。
但其业务转型相对较慢，在新能源汽车冲压模具领域的发展滞后于部分竞争对手，导致新能源订单转化效率低，毛利率相对较低。产业协同化发展较慢，仅在传统冲压模具业务具有领先地位。
②一汽模
背靠一汽集团，拥有稳定的订单来源，在一汽集团新车型开发中具有先发优势，能够深度参与其模具开发项目。在车身轻量化、装备智能化、总成电动化方面开展了全面布局，具备冷冲压、热成型、试制及高端定制模具一站式解决能力，技术实力雄厚。
但其市场化程度相对较低，主要为传统汽车模具，过于依赖一汽集团内部订单，外部市场拓展能力有待加强，市场份额的进一步扩大受到一定限制。与国际化企业相比，在国际市场的影响力较小，国际化进程较慢。
（2）自身竞争优势和壁垒
相比天汽模、一汽模等传统汽车模具厂商，瑞鹄模具主要供应新能源车厂，其技术要求更高，利润空间更大，盈利能力更强。例如，新能源模具需满足±0.02mm超高精度（如车身覆盖件、电池包框架），且需兼容铝合金、碳纤维等轻量化材料，工艺复杂度高。例如瑞鹄模具为小米SU7提供的冲压模具误差需控制在<0.01mm，接近纳米级加工水平。其次，新能源模具直接提升车辆性能（如减100kg → 续航+10%），厂商技术粘性强。同时，新能源厂商为保障核心部件（如电池盒、一体化车身）供应稳定性，与头部模具厂深度绑定。例如瑞鹄模具因独家供应奇瑞E0X平台压铸件，毛利率达39.97%（传统模具仅15 - 20%）。
瑞鹄模具虽脱胎于传统汽车模具厂，但转型速度快，与传统汽车模具厂形成错位竞争。公司已成为新能源车企的核心冲压模具供应商，核心技术积累深厚，能满足不同要求的新能源车企生产需求。
2、一体化压铸模具竞争力分析
（仅计算大型和超大型模具部分，不含压铸件和小型模具）
（1）主要竞争对手
（由于一体化压铸模具竞争格局分散，故该段不具体展开分析，仅讨论整体行业竞争力）
市占率&综合实力排序：
第一梯队：宁波臻至、广州型腔、赛维达，合计市占率约7.2%；
①第一梯队
当前市场以大吨位压铸模具为发展主流，6000T及以上超大型模具订单几乎被宁波臻至、广州型腔、赛维达三家垄断，占据超大型模具市场份额67%。第一梯队主要通过设备技术突破主导高端，其大型压铸设备技术能力先进，近乎垄断高端市场。
②第二梯队
二线企业主要通过全产业链布局，并不完全专注于模具业务的开发销售。例如，广东鸿图、文灿股份等通过“自制模具+规模化生产”的模式提升竞争力，其大部分生产的模具都属于自用，小部分对外销售。
（2）自身竞争优势和壁垒
根据瑞鹄模具官网信息，其拥有3500T吨位压铸机3台、4500T 吨位压铸机5台。另外还有1台4400T压铸机和1台6600T压铸机（笔者根据公开资料推断，瑞鹄模具已部署1台8000T压铸机）。但由于压铸机数量和吨位限制，其一体化压铸模具生产能力有限，同时相关业务营收在装备业务收入占比较低。综合判断，瑞鹄模具在该业务板块，虽具备规模化生产能力，但目前竞争力较弱。主要依托区位优势，跟随主机厂（奇瑞、新势力等）订单，处理部分产能，属于快速崛起的第二梯队企业。
3、焊装自动化产线竞争力分析
（因传统钢车身焊装线，自动化率较高，市场增量有限，此处仅讨论新能源铝车身焊装线的竞争格局。其中瑞鹄模具的工业机器人主要和生产线配套出售，不具备单独对比意义）
焊装自动化产线是以工业机器人（机械臂）为核心搭建的智能化生产平台。其中，工业机器人被库卡（KUKA）、发那科（FANUC）、ABB等为首的国际巨头垄断市场，国内焊装产线多为外购机器人后，再进行本土的系统化集成，核心设备依赖度较高。
（1）主要竞争对手
市占率&综合实力排序：
第一梯队：华工科技、广州明珞，合计市占率约60%；
第二梯队：广州丰桥智能、天津福臻、三丰智能、广州瑞松等，合计市占率约30%。
①第一梯队
中国铝车身焊装线第一梯队，占据国内主要市场，头部企业技术先进，技术种类丰富，覆盖面广，能适应不用的柔性化生产需求，客户群体涵盖国内外主流新能源车企。
华工科技：中国业务规模最大，技术最先进的新能源铝车身焊装线企业。自主研发的第五代三维五轴激光切割机实现43秒焊整车的全球纪录，焊接速度比国际同类设备快30%，成本低40%。铝合金激光焊接气孔率仅0.3%（行业平均 3%），精度达0.01毫米。依托华中科大技术积淀，实现“激光设备 + 光模块 + 传感器”全链条布局，研发周期缩短 30%，关键部件成本下降25%。合作主机厂超40家，下线车型170+，在PSA武汉工厂、长江汽车等项目中验证了铝车身焊接能力。
虽其具备完整解决方案，但在多工艺协同（如激光焊接与自动化搬运）的集成效率、系统集成能力弱于专业集成商（如明珞）。
广州明珞：中国业务规模第二大，仅次于华工科技，系统集成能力行业领先的新能源铝车身焊装线企业。首创“A+B模块化工作站”，可在75天内完成产线搭建，支持7种车型共线生产，较传统产线缩短50%交付周期。MISP平台连接全球 1200+ 条产线，通过AI算法实现焊点质量100%在线检测，效率提升80%，故障率降低60%。与西门子深度合作，技术标准与欧美车企接轨，成功打入特斯拉、丰田等国际供应链。
但由于激光焊接等关键工艺仍需采购华工科技、IPG 等企业的激光器，自主研发能力较弱。其次，高端设备定制化导致毛利率低于华工科技，2024 年汽车焊装线业务毛利率约 18%（华工科技为 25.3%）。
②第二梯队
（由于第二梯队企业，大多处于转型升级期或是企业新开辟的业务线，技术水平和生产规模远低于头部企业，故该段不具体展开分析，仅讨论整体行业竞争力）
中国铝车身焊装线第二梯队，以广州丰桥智能、天津福臻为代表。该梯队企业多数为传统汽车焊装线企业转型，主营业务仍以传统钢焊装为主，配套企业多为传统燃油车企。但部分转型较快的企业，其新能源铝车身焊装业务占整体业务比例达50%以上。这类企业由于技术积累成熟，转型难度较小。部分企业已经形成一定规模的竞争优势，增长迅速。
但同时这类企业劣势也很明显。因缺乏高端零部件制造能力，部分核心零部件依赖进口或国内先进企业（如华工）。部分企业高端技术水平有限，铝车身技术单一，数字化能力薄弱，产线优化效率较差。客户覆盖面不足，过度绑定某几个新能源车企，对主机厂依赖度较高。
（2）自身竞争优势和壁垒
瑞鹄模具的新能源铝车身焊装线业务规模处于第二梯队末尾，通过子公司安徽瑞祥发展该业务板块。与第一梯队企业相比，不具有竞争优势，技术和规模整体落后。与第二梯队企业相比，瑞鹄模具具有差异化的竞争优势。例如在新能源布局全面（业务整体为新能源订单），拥有轻量化全链条开发生产能力（其中，模具业务精度控制能力处于行业头部，提供核心竞争优势），轻量化实现 “研发-制造-供应”闭环（部分二线企业仅专注焊装业务），能满足客户一体化定制开发、配套、维护，客户粘性强。同时，瑞鹄模具业在数字化生产具有优势，其搭建汽车车身工业互联网平台，集成 ERP、MES、PDM 系统，应用数字孪生技术优化压铸与焊装工艺，生产效率提升 30%，交付周期缩短 25%，协同能力、智能化程度处于行业领先状态。其次，瑞鹄模具深度绑定奇瑞系，依托奇瑞资源实现规模快速增长，未来有望实现“奇瑞供应商”向“全球轻量化解决方案提供商的转型。
但瑞鹄也同样面临二线铝车身焊装企业相同的问题。例如，核心不等料厚铝板激光焊接技术，量产需采购华工科技激光器，自主化率不足30%；高精度传感器、伺服电机等关键部件依赖进口；蔚来、小鹏订单集中于非核心部件（如前纵梁），单车价值量较华工科技低40%，新势力合作深度有限。
4、轻量化零部件竞争力分析
（1）主要竞争对手
市占率&综合实力排序：文灿股份（19.7%）、广东鸿图（16.2%）、拓普集团（13.6%）。
轻量化零部件需求主要来自新能源车企，产品以一体化压铸件为主，当前产能集中于前舱、后底板、电池包，并逐渐向全底盘、车身侧包围方向突破。是未来汽车零部件需求增量主要贡献的细分市场。
①文灿股份
拥有4台9000T压铸机，3台7000T压铸机，并且拥有量产能力，可覆盖后地板、前舱等大型结构件。具备自主模具设计能力，年产模具可达 400 套，有助于降低成本。客户群体广泛，深度绑定蔚来、赛力斯（问界）、理想等新势力车企，同时拓展了特斯拉、大众等国际客户，且通过在墨西哥、匈牙利建厂实现全球化布局，可分散区域风险。
对赛力斯（问界）、蔚来等新势力车企依赖度较高。相关车型销量对公司业务影响较大。但不影响其在一体化压铸领域的核心竞争力。
②广东鸿图
作为国内压铸行业龙头企业，规模优势明显，佛山基地年产能大，通过自动化生产线改造，单位生产成本降低22%。技术实力较强，拥有16000T、12000T等全球顶级压铸机，可让新能源汽车后底板一次成型。客户群体广泛，涵盖国内蔚来、小鹏等车企以及海外大众、奔驰等一线车企。
公司整体处于新能源转型期，2024年新能源业务占比仅28%，未来依托大型压铸设备生产能力扩大市场份额。
③拓普集团
拥有6台7200T 压铸机，具备 “一体化压铸 + 线控底盘” 双轮驱动优势，能为整车制造提供更完善的解决方案，形成了一定的业务闭环，可对冲单一业务波动。行业地位领先，是国内汽车零配件行业的领军企业之一，可提供一站式汽车零部件服务，除发动机和轮子外基本都可生产，在国际上也颇具竞争力。客户资源优质，涵盖了国内客户赛力斯（问界）、理想、蔚来等以及国际客户特斯拉、FORD、GM 等全球主流汽车制造商。
但公司一体化压铸技术布局相对较晚，大型压铸设备吨位小于文灿股份，在大型结构件压铸方面的竞争力稍弱。对特斯拉等少数核心客户依赖度较高。
（2）自身竞争优势和壁垒
一体化压铸依托压铸机为核心，生产能力和效率与压铸机数量、吨位高度相关。上文提及瑞鹄模具拥有3500T吨位压铸机3台、4500T 吨位压铸机5台、4400T压铸机1台、6600T压铸机1台以及可能拥有8000T压铸机1台。当前，设备整体生产能力弱于头部企业，核心竞争力较弱，主要依靠奇瑞订单进军一体化压铸领域，与奇瑞（智界）深度绑定。目前，公司一体化压铸业务处于发展初期，市占率不足2%，未来有望通过奇瑞扩大公司整体生产规模。
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