2026年Q1布局青岛啤酒的投资逻辑

当前青岛啤酒A股估值处于近5年3%分位的历史底部，较过去5年97%的时间更具性价比，叠加行业估值向国际巨头15-20倍区间靠拢，安全边际显著。从季节性规律看，公司近十年一季度股价展现强确定性，可统计的9个年份中7年上涨，上涨概率达78%，剔除2020年疫情极端情况后概率更高，且2019年、2025年分别实现30.2%、21.5%的大幅上涨。

2026年Q1布局逻辑清晰：一方面，春节旺季叠加年报行情形成双重催化，马年生肖酒热销提振消费预期，公司稳定的业绩与高分红传统（2024年分红率69%）将强化市场信心；另一方面，消费复苏背景下，公司高端化韧性与全渠道优势持续释放，机构普遍给予“买入”评级。低估值+高确定性季节性机会，使青岛啤酒成为2026年一季度价值投资的优质标的。