$瑞芯微(SH603893)$ $恒玄科技(SH688608)$ $乐鑫科技(SH688018)$
【中信主题策略】“端侧AI”主题大涨：政策利好+强催化！
为什么可以铺端侧AI： 1）强催化：9月17日，Meta将发布RayBan-Meta第三代（近视款和墨镜款）；Meta Celeste（Hypernova）（千美元级带单眼显示，Lcos+全彩阵列光波导+肌电腕带控制器）；Oakley Meta；Meta Prada等，此外还有苹果（9月10日）、三星/华为（9月19日）、小米（9月25日）等消费电子发布会；2）位置低、调整时间久；3）热门方向北美算力（估值合理，股价高位）、创新药（康方BD延后至9月）、国产算力（交易中，估值偏贵）、机器人（特斯拉股东大会延迟至11月）等获利资金高切低寻找新方向；4）机构关注度持续提升
持续性空间： 1）短期定性还是主题交易；2）持续性：第一轮预期会交易到发布会9月17日，往后是否持续不确定，核心关注点是meta发布会效果、产品力、数据；3）空间：比较中性乐观的场景是meta Q4出货量150-300万/月，这符合趋势，原因一方面今年Q1、Q2同比数据3-4倍增长；另外Q4meta将开启全球化销售，覆盖销售人群提升10倍，不考虑全球化销售，今年Q4单月出货量也应该在大几十万/月。而如果单月到150-300万，意味着单meta在高端AI眼镜年化就2000w，远期全球空间往3-5亿拍没问题（普通眼镜一年16亿出货量），则空间打开，比如歌尔往2000亿、恒玄往1000亿市值展望等
风险点在哪里： 1）中报业绩期：优选中报业绩不错的；2）发布会不及预期：发布会可提前获利了结一部分；3）大盘风险
推荐： 1）AISOC：恒玄、瑞芯微、乐鑫、炬芯、泰凌微、中科蓝讯、晶晨、星宸等；2）组装：歌尔、龙旗、国光；3）镜片：康耐特、明月；4）品牌：英派斯、漫步者；5）显示：华灿光电、光峰科技、奕瑞科技；6）光学：水晶、蓝特；7）零部件：豪鹏、奕东电子、福立旺、日久光电、兆易创新、广和通、润欣等
配置策略： 建议搭一个AI SOC的ETF（优选一些标的）+一些其他看好的个股，这个策略在24年行情中单月收益率一倍左右！