$白银ETF-iShares(SLV)$ $兴业银锡(SZ000426)$ $国投白银LOF(SZ161226)$

下游的最大需求光伏成本占比中，银的成本从3%上升到现在的30%，因此最大的光伏厂都开始推进去银化，且今年是去银化的高峰，这意味着最大的工业需求急剧下降。

这部分下降由当前的投资端需求显著上升对冲，使得当前看起来，白银的库存较低，产能不足。

这里的问题在于，一旦黄金开始横盘或者下跌，白银的投资端需求也会显著下降，届时将会是典型的负反馈开启，价格下降-投资需求下滑-价格继续下降。而即使白银价格下跌30%，去银化的进程依旧会继续。

因此未来会出现黄金横盘，白银小跌，黄金调整，白银大跌的迹象。

虽然短期的价格没法预测，但是看3-6个月做空白银的赔率已经较高。

Let's watch.